HDFC Bank: मार्जिन और एनपीए को लेकर चिंता के बाद भी शेयर में तेजी, Buy or Sell or Hold? कैसे बनाएं स्ट्रैटेजी

HDFC Bank Stock Price: निजी सेक्टर के देश में सबसे बड़े बैंक HDFC Bank के शेयरों में आज तेजी देखने को मिल रही है. आज के कारोबार में शेयर करीब 2 फीसदी की मजबूती के साथ 1556 रुपये के भाव पर पहुंच गया, जबकि मंगलवार को 1530 रुपये पर बंद हुआ था. बैंक ने मंगलवार को सितंबर तिमाही के लिए अपने नतीजे जारी किए हैं. बैंक का मुनाफा सालाना बेसिस पर 50 फीसदी बढ़ गया है. हालांकि एसेट क्वालिटी पर पैरेंट कंपनी एचडीएफसी लिमिटेड के साथ मर्जर का कुछ असर देखने को मिला. लेकिन ब्रोकरेज हाउस का मानना है कि मर्जर एक बार स्टेबल होने के बाद आने वाले तिमाहियों में बैंक के मार्जिन में धीरे-धीरे सुधार होने की संभावना है, जिससे ऑपरेटिंग लीवरेज में सुधार के साथ-साथ रिटर्न रेश्‍यो में भी सुधार होगा.

ब्रोकरेज हाउस प्रभुदास लीलाधर

ब्रोकरेज हाउस प्रभुदास लीलाधर ने HDFC Bank के शेयर में BUY रेटिंग दी है और 2025 रुपये का टारगेट दिया है. करंट प्राइस 1530 रुपये के लिहाज से यह 32 फीसदी अधिक है. ब्रोकरेज का कहना है कि HDFC Bank के लिए सितंबर तिमाही बेहतर रही. NIM में 4bps ग्रोथ रही. कोर PPoP 2.9% रहा जो अनुमान से बेहतर है. लोन ग्रोथ 5.0% QoQ रही. एसेट क्‍वालिटी स्‍टेबल है. हालांकि NIM पर सरप्‍लस लिक्विडिटी का असर रहा. अनुमान है कि आगे FY24-26E के दौरान NIM 3.57% से बढ़कर 3.72% होना चाहिए. हायर फी/लोअर टैक्‍स के चलते ब्रोकरेज ने FY24E के लिए कोर PAT में 3 फीसदी ग्रोथ का अनुमान जताया है.

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ब्रोकरेज हाउस मोतीलाल ओसवाल

ब्रोकरेज हाउस मोतीलाल ओसवाल ने भी HDFC Bank के शेयर में BUY रेटिंग दी है और 1950 रुपये का टारगेट दिया है. यह करंट प्राइस 1530 रुपये से 27% ज्‍यादा है. ब्रोकरेज का कहना है कि हेल्‍दी अदर इनकम और लोअर टैक्‍स रेट के चलते बैंक का मुनाफा बढ़ा है. हालांकि लोअर नेट इंटरेस्‍ट मार्जिन के कारण नेट इंटरेस्‍ट इनकम अनुमान से कम रहा. रिटेल सेक्‍टर में ग्रोथ और कमर्शियल व रूरल बैंकिंग में रेगुलर ग्रोथ के कारण लोन ग्रोथ बेहतर रही. एचडीएफसी लिमिटेड के नॉन-रिटेल से 22बीपी प्रभाव के कारण एसेट क्‍वालिटी रेश्‍यो प्रभावित हुआ है. हालांकि बैंक ने 74 फीसदी पर हेल्‍दी पीसीआर बनाए रखा है. एचडीएफसी बैंक ने एक अच्छी शुरुआत की है और क्षमता निर्माण को बड़ी गति दी है, हमारा मानना ​​है कि बिजनेस ग्रोथ में इस गति को बनाए रखने के लिए पर्याप्त संभावनाएं मौजूद हैं.

मार्जिन में धीरे-धीरे सुधार होने की संभावना है, जिससे ऑपरेटिंग लीवरेज में सुधार के साथ-साथ रिटर्न रेश्‍यो में भी सुधार होना चाहिए. हमारा अनुमान है कि बैंक FY24-26 में लोन और डिपॉजिट में 18% और 20% का सीएजीआर ग्रोथ और अर्निंग में 21% सीएजीआर ग्रोथ दे सकता है. जो FY26E तक 2% और 17.4% के आरओए/आरओई में तब्दील हो जाएगा.

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अन्‍य ब्रोकरेज हाउस की सलाह

ब्रोकरेज हाउस बीएंडके सिक्‍योरिटीज ने भी HDFC Bank के शेयर में BUY रेटिंग दी है और 1916 रुपये का टारगेट दिया है. वहीं ब्रोकरेज हाउस फिलिप कैपिटल ने भी BUY रेटिंग देते हुए 1880 रुपये का टारगेट दिया है जो करंट प्राइस से 23% ज्‍यादा है. ब्रोकरेज हाउस मॉर्गन स्‍टैनले ने बैंक पर 2110 रुपये के टारगेट के साथ “overweight” रेटिंग दी है. ब्रोकरेज हाउस Citi ने HDFC Bank पर Buy रेटिंग बनाए रखा है और 2110 रुपये का टारगेट दिया है. जेफरीज ने भी HDFC Bank पर Buy रेटिंग दी है और 2030 रुपये की रेटिंग दी है. जबकि HSBC ने HDFC Bank पर 1850 रुपये के टारगेट के साथ Buy रेटिंग दी है. HSBC का इससे पहले शेयर पर 1930 रुपये का टारगेट था.

बैंक के कैसे रहे तिमाही नतीजे

HDFC Bank का मौजूदा वित्त वर्ष की सितंबर तिमाही में मुनाफा सालाना आधार पर करीब 50 फीसदी बढ़कर 15,976 करोड़ रुपये रहा है. एक साल पहले की समान अवधि में एचडीएफसी बैंक का मुनाफा 10,606 करोड़ रुपये था. इस दौरान कुल आय बढ़कर 78,406 करोड़ रुपये पर पहुंच गई, जो एक साल पहले इसी अवधि में 46,181 करोड़ रुपये थी.

बैंक का नेट इंटरेस्ट मार्जिन (एनआईएम) घटकर 3.4 फीसदी रह गया. बता दें कि बैंक का एनआईएम लगातार 4 फीसदी से अधिक रहता था. HDFC के साथ विलय के लिए बाजार कर्ज ने एनआईएम पर दबाव डाला है. सितंबर तिमाही में बैंक की मुख्य नेट इंटरेस्ट इनकम 27,385 करोड़ रुपये रही, जो सालाना आधार पर 30 फीसदी ग्रोथ है. ग्रॉस NPA 1.34 फीसदी रहा जो एक साल पहले की समान तिमाही में 1.23 फीसदी और एक तिमाही पहले 1.17 फीसदी था. नेट NPA 0.35 फीसदी रहा जो एक साल और एक तिमाही पहले 1.23 फीसदी और 1.17 फीसदी था.

(Disclaimer: स्टॉक में निवेश की सलाह ब्रोकरेज हाउस के द्वारा दी गई है. यह फाइनेंशियल एक्सप्रेस के निजी विचार नहीं हैं. बाजार में जोखिम होते हैं, इसलिए निवेश के पहले एक्सपर्ट की राय लें.)