Stock Insights : रिटेल किंग दमानी पोर्टफोलियो के 2 स्‍टॉक 45% डिस्‍काउंट पर कर रहे है ट्रेंड, मार्केट गुरू का भरोसा कायम

RK Damani Portfolio Stocks : एक ऐसे बाजार में जहां कीमतें अफवाहों के आधार पर ऊपर-नीचे होती हैं और लोग जल्दी पैसा कमाने के पीछे भागते हैं, वहां लंबे समय के निवेश को बनाए रखना एक अलग ही बात है. यही कारण है कि भारत के वॉरेन बफे कहे जाने वाले वैल्यू इन्वेस्टर राधाकिशन दमानी को इतने लोग फॉलो करते हैं. "रिटेल किंग" के नाम से मशहूर दमानी तनाव भरे बाजार में घबराते नहीं, बल्कि शांत रहते हैं.

दमानी ने शेयर बाजार की चाल या हलचल को देखकर निवेश नहीं किया, बल्कि उन्होंने मजबूत कंपनियों में लंबे समय के लिए निवेश करके अपनी पहचान बनाई. अब, उनकी दो ऐसी कंपनियां, जिनमें उन्होंने काफी समय से निवेश किया हुआ है, वे अपने ऑल-टाइम हाई (अब तक के सबसे ऊँचे दाम) से 45% नीचे चल रही हैं.

इससे सवाल उठता है: क्या ये कंपनियां कम कीमत पर मिल रही हैं और आगे बढ़ सकती हैं? या फिर दमानी ने ऐसी वैल्यू पहचानी है जो और किसी को नहीं दिखी? चलिए इन कंपनियों पर थोड़ी गहराई से नजर डालते हैं.

Trent Ltd

1952 में Lakme Ltd के रूप में शुरू हुई कंपनी 1998 में Trent Ltd बनी, जब Lakme ने अपने कॉस्मेटिक बिजनेस को बेचकर कपड़ों के रिटेल कारोबार में उतरने का फैसला किया. अब Trent Ltd कपड़े, जूते, एक्सेसरीज़, खिलौने, गेम्स, खाने-पीने की चीजें, ग्रॉसरी और नॉन-फूड प्रोडक्ट्स को अलग-अलग रिटेल फॉर्मेट्स में बेचती है।

Trent का मार्केट कैप 1,64,382 करोड़ है और इसके 850+ स्टोर देशभर में हैं.

राधाकिशन दमानी दिसंबर 2015 से Trent में निवेश किए हुए हैं (Trendlyne.com के आंकड़ों के अनुसार). उन्होंने ये निवेश अपनी कंपनी Derive Trading and Resorts Pvt Ltd के जरिए किया है. अभी उनके पास Trent में 1.27% हिस्सेदारी है.

अब सवाल ये है कि दमानी इतने सालों से Trent में क्यों टिके हुए हैं? चलिए कंपनी के फाइनेंशियल नंबरों पर नजर डालते हैं, क्योंकि जल्द ही मार्च 2025 के रिज़ल्ट आने वाले हैं और तब यह तुलना काम आएगी.

FY19 (2018-19) में कंपनी की सेल्‍स 2,630 करोड़ रुपये थी, जो FY24 (2023-24) में बढ़कर 12,375 करोड़ रुपये हो गई. यानी 5 साल में 36% की कंपाउंड ग्रोथ.

FY25 के पहले 9 महीने (अप्रैल से दिसंबर 2024) में ही कंपनी लगभग 13,000 करोड़ रुपये की बिक्री कर चुकी है.

EBITDA (कमाई) FY19 में 241 करोड़ रुपये था जो FY24 में बढ़कर 1,971 करोड़ रुपये हो गया, यानी  करीब 52% की सालाना ग्रोथ रही.

नेट प्रॉफिट FY19 में 95 करोड़ रुपये था, जो FY24 में 1,477 करोड़ रुपये हो गया, यानी 57% की कंपाउंड ग्रोथ. FY25 के पहले 9 महीनों में ही 1,223 करोड़ रुपये प्रॉफिट हो चुका है, जो आगे और अच्छे रिज़ल्ट्स की ओर इशारा करता है.

कंपनी के शेयर का दाम अप्रैल 2020 में 464 रुपये था, जो 9 अप्रैल 2025 को बंद होते समय 4,620 रुपये हो गया, यानी 5 साल में करीब 900% की ग्रोथ रही. 

अगर किसी ने 5 साल पहले 1 लाख रुपये निवेश किया होता, तो आज वो करीब 10 लाख रुपये हो गया होता.

हालांकि अभी भी कंपनी का शेयर अपने पीक 8,346 रुपये से करीब 45% नीचे ट्रेड कर रहा है.

Trent का PE रेश्‍यो अभी 111x है, जबकि इंडस्ट्री का औसत सिर्फ 40x है.

पिछले 10 सालों में Trent का औसत PE 165x रहा है, जबकि इंडस्ट्री का 37x.

Trent का ROCE (रिटर्न ऑन कैपिटल इम्‍प्‍लॉएड) अभी 24% है, जबकि इंडस्ट्री का औसत 15% है. इसका मतलब है कि Trent हर 100 रुपये निवेश पर 24 रुपये का मुनाफा कमा रही है.

इसलिए कंपनी का डिविडेंड पेआउट भी 27.4% पर मजबूत बना हुआ है.

VST Industries Ltd

VST Industries की शुरुआत 10 नवंबर, 1930 को हैदराबाद में हुई थी. पहले इसका नाम Vazir Sultan Tobacco Company था. यह कंपनी सिगरेट बनाने वाली एक बड़ी विदेशी कंपनी ब्रिटिश अमेरिकन टोबैको Plc. से जुड़ी हुई है. VST का मुख्य काम सिगरेट और तंबाकू प्रोडक्ट्स बनाना और बेचना है.

इस समय कंपनी का मार्केट कैप लगभग 4,562 करोड़ रुपये है, और यह भारत की तीसरी सबसे बड़ी सिगरेट कंपनी है.

राधाकिशन दमानी ने VST में मार्च 2016 से निवेश कर रखा है (Trendlyne.com के अनुसार). उन्होंने यह निवेश अपने नाम या अपनी कंपनियों  Bright Star Investments Pvt. Ltd और Derive Trading and Resorts Pvt. Ltd के जरिए किया है.

दिसंबर 2024 के आखिरी तिमाही के अनुसार, उनके पास कंपनी में 1.3% हिस्सेदारी है.

कंपनी के फाइनेंशियल्स (आर्थिक स्थिति)

कंपनी की बिक्री FY19 में 1,099 करोड़ रुपये थी, जो FY24 में बढ़कर 1,420 करोड़ रुपये हो गई, यानी सालाना 5% की औसत बढ़त. 

अप्रैल से दिसंबर 2024 के बीच कंपनी ने 1,048 करोड़ रुपये की बिक्री कर ली है.

EBITDA FY19 में ₹353 करोड़ था, जो FY24 तक लगभग वही रहा, यानी ज्‍यादा बदलाव नहीं हुआ.

9 महीने (अप्रैल-दिसंबर 2024) में EBITDA 209 करोड़ रुपये रहा.

कंपनी का मुनाफा FY19 में 227 करोड़ रुपये था, जो FY24 में 302 करोड़ रुपये हो गया, यानी सालाना 6% की औसत बढ़त.

FY25 के पहले 9 महीनों में मुनाफा 238 करोड़ रुपये हो चुका है.

शेयर की स्थिति

अप्रैल 2020 में कंपनी का शेयर 246 रुपये के आसपास था, जो 9 अप्रैल 2025 को बढ़कर 269 रुपये हो गया,  यानी 5 साल में सिर्फ 10% की बढ़त.

लेकिन अभी भी यह शेयर अपने अब तक के सबसे ऊंचे दाम 487 से 45% सस्ता हो चुका है.

अभी शेयर 19x PE पर ट्रेड कर रहा है, जबकि इंडस्ट्री का औसत 30x है. पिछले 10 सालों में VST का औसत PE भी 19x ही रहा है.

कंपनी में बदलाव

नवंबर 2024 में कंपनी के MD और CEO, आदित्य देब गुप्तु ने इस्तीफा दे दिया. यानी कंपनी की लीडरशिप में बड़ा बदलाव आने वाला है.

दमानी की सोच – क्या हमें भी ध्यान देना चाहिए?

राधाकिशन दमानी का Trent और VST में लगभग 10 साल का निवेश (Radhakishan Damani Portfolio) हमें उनकी सोच को समझने का मौका देता है. ये दोनों कंपनियां कोई दिखावटी या चमकदार नाम नहीं हैं, बल्कि उनके सोचे-समझे निवेश का हिस्सा हैं.

अब जब ये दोनों शेयर अपने हाई प्राइस से लगभग 45% कम कीमत पर मिल रहे हैं, तो और भी दिलचस्प हो जाते हैं. दमानी के पुराने सफल निवेशों को देखकर लगता है कि उनके इन चुनावों को नजरअंदाज नहीं करना चाहिए.

दोनों कंपनियों की अलग-अलग कहानी

Trent Ltd : इसकी बिक्री और मुनाफा तेजी से बढ़ रहा है, और यह एक बड़ी रिटेल कंपनी बन सकती है.

VST Industries : इसकी ग्रोथ धीमी है, लेकिन यह लगातार मुनाफा कमा रही है और डिविडेंड भी देती है, जबकि तंबाकू इंडस्ट्री मुश्किल दौर में है.

दोनों के सामने अपनी-अपनी चुनौतियां हैं. Trent की शेयर की ऊंची कीमत और VST में लीडरशिप का बदलाव. लेकिन भारत की बढ़ती अर्थव्यवस्था में दोनों के पास अच्छा करने का मौका भी है.

दमानी का इन कंपनियों में भरोसा यह दिखाता है कि वह छोटी-मोटी बाजार की हलचलों से नहीं घबराते.अब यह देखने वाली बात है कि क्या उन्हें Trent की ग्रोथ पर भरोसा है या VST की छुपी हुई वैल्यू पर?

जो भी हो, ये दोनों कंपनियां अभी “सोते हुए शेर” जैसी हैं, जो कभी भी बाजार को चौंका सकती हैं.

डिस्क्लेमर (सावधानी) :

नोट : इस लेख में हमने ज्‍यादातर जानकारी www.Screener.in और www.trendlyne.com से ली है. जहां ये डेटा उपलब्ध नहीं था, वहां हमने किसी और भरोसेमंद और आमतौर पर इस्तेमाल किए जाने वाले स्रोत का सहारा लिया है.

इस लेख का मकसद सिर्फ कुछ दिलचस्प चार्ट, आंकड़े और सोचने पर मजबूर करने वाली राय साझा करना है. यह कोई निवेश की सलाह नहीं है. अगर आप निवेश करने के बारे में सोच रहे हैं, तो कृपया अपने फाइनेंशियल एडवाइजर से जरूर सलाह लें. यह लेख सिर्फ और सिर्फ जानकारी और सीखने के उद्देश्य से लिखा गया है.

सुहेल खान पिछले 10 सालों से शेयर बाजार के गहरे जानकार रहे हैं. इस दौरान वे मुंबई की एक जानी-मानी इक्विटी रिसर्च कंपनी में सेल्स और मार्केटिंग हेड की भूमिका निभा चुके हैं. आजकल वे ज्‍यादातर समय भारत के दिग्गज निवेशकों के निवेश और रणनीतियों को समझने और विश्लेषण करने में लगा रहे हैं.

Disclosure: The writer and his dependents do not hold the stocks discussed in this article. 

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