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Buy or Sell Titan : ब्रोकरेज का कहना है कि टाइटन कंपनी ने अपने कंज्यूमर बिजनेस में 20 फीसदी ग्रोथ का संकेत दिया है. (Reuters)
Titan Stock Price : मल्टीबैगर स्टॉक के रूप में पहचान बनाने वाले टाइटन कंपनी का शेयर अपने 1 साल के हाई 3,867 रुपये के मुकाबले करीब 11 फीसदी डिस्काउंट के साथ 3,441 रुपये पर ट्रेड कर रहा है. पिछले 6 महीने में शेयर में कोई ग्रोथ नहीं रही है. हाल ही में कंपनी ने अपने जून तिमाही के लिए बिजनेस अपडेट जारी किया है. यह बिजनेस अपडेट ब्रोकरेज और एक्सपर्ट की नजर में अनुमान से कमजोर है. मैनेजमेंट कमेंट्री के बाद ब्रोकरेज हाउस की राय शेयर (Titan Company) को लेकर मिली जुली है. कोई पॉजिटिव है तो कोई निगेटिव.
मोतीलाल ओसवाल
ब्रोकरेज हाउस मोतीलाल ओसवाल ने टाइटन कंपनी पर BUY रेटिंग (Buy Titan) दी है और 4,250 रुपये का टारगेट प्राइस दिया है. ब्रोकरेज का कहना है कि मौजूदा फाइनेंशियल में जून तिमाही के दौरान डोमेस्टिक ज्वेलरी के रेवेन्यू में करीब 18% की बढ़ोतरी हुई है (बिना बुलियन के). Q1FY26 के लिए यह अनुमान 22% था, जबकि Q1FY25 में ग्रोथ 9% थी. सोने की कीमतों में उतार-चढ़ाव के बाद भी रेवेन्यू बेहतर रहा है. अक्षय तृतीया पर अच्छी बिक्री देखने को मिली, लेकिन मई से जून के बीच सोने की कीमतें बढ़ने से ग्राहक कम खरीदारी कर पाए.
तनिष्क, Mia और जोया (TMZ) ब्रांड की लाइक टु लाइक की बिक्री में लोअर डबल डिजिट ग्रोथ रही. यह मुख्य रूप से ग्राहकों द्वारा खरीदी गई चीजों की औसत कीमत बढ़ने की वजह से हुआ. CaratLane की बिक्री में भी डबल डिजिट ग्रोथ दर्ज की गई. TMZ और CaratLane में खरीदारों की संख्या पिछले साल जैसी ही रही, यानी कोई खास बढ़ोतरी नहीं हुई.
सोने की ऊंची कीमतों के कारण लोग हल्के वजन और कम कैरेट वाले गहनों को खरीदना पसंद कर रहे हैं. स्टडेड ज्वैलरी की हिस्सेदारी पिछले साल की तुलना में कम हुई, क्योंकि TMZ में सिक्कों की मांग ज्यादा बढ़ी. साधारण सोने की बिक्री मॉडरेट रेट से बढ़ी है. स्टडेड ज्वेलरी में लोअर डबल डिजिट की बढ़त रही. कंपनी ने जून तिमाही में भारत में कुल 19 नए स्टोर जोड़े हैं. जिसमें तनिष्क के 3 स्टोर, Mia के 7 स्टोर और CaratLane के 9 स्टोर शामिल हैं.
एमके ग्लोबल
ब्रोकरेज हाउस एमके ग्लोबल ने टाइटन कंपनी पर रिड्यूस रेटिंग दी है और 3,350 रुपये का टारगेट प्राइस दिया है. ब्रोकरेज का कहना है कि जून तिमाही में टाइटन ग्रोथ धीमी रही. ज्वैलरी बिजनेस ग्रोथ Q1 में 17% रही, जबकि हाल के ट्रेंड्स में ये ग्रोथ लगभग 25% होती थी. लाइक टु लाइक ग्रोथ भी सिर्फ शुरुआती डबल डिजिट (10-12%) रही, जबकि दूसरी कंपनियों की 18-19% की ग्रोथ थी.
FY26 (2025-26) के लिए बाजार को टाइटन से हाई ग्रोथ (18-19%) और स्थिर मुनाफा मार्जिन की उम्मीद है, लेकिन Q1 में जो 17% ग्रोथ आई है, वह भी कमजोर बेस पर है. आने वाली तिमाहियों का बेस काफी मजबूत रहेगा (लगभग 25%), जो पिछले साल ड्यूटी में 900 बेसिस प्वॉइंट की कटौती की वजह से था. फिलहाल लो मार्जिन वाले (सिक्कों की बिक्री ज्यादा बढ़ रही है. वहीं हाई मार्जिन वाले स्टडेड और प्लेन गोल्ड सेगमेंट की ग्रोथ धीमी है. इससे कुल रेवेन्यू मिक्स कमजोर लग रहा है.
ब्रोकरेज के अनुसार अभी टाइटन का वैल्यूएशन 65 मल्टीपल (P/E) है, जो बहुत महंगा है और अगर प्रदर्शन उम्मीद से कम हुआ तो नुकसान हो सकता है. बढ़ती प्रतिस्पर्धा, LGD कंपनियों की संख्या बढ़ना और रिटर्न ऑन इन्वेस्टेड कैपिटल कमजोर होना जैसे रिस्क फैक्टर भी हैं.
JM Financial
ब्रोकरेज हाउस जेएम फाइनेंशियल ने टाइटन कंपनी पर BUY रेटिंग दी है. ब्रोकरेज का कहना है कि कंपनी को उम्मीद है कि ज्वेलरी बिजनेस का EBIT मार्जिन 11% रहेगा (बिना बुलियन के), जो कि पिछले साल से थोड़ा (20 बेसिस प्वॉइंट) कम है. साथ ही, EBITDA (ऑपरेशनल मुनाफा) और PAT (नेट प्रॉफिट) में 20% और 19% की ग्रोथ की उम्मीद है.
CLSA
ब्रोकरेज हाउस सीएलएसए ने टाइटन कंपनी पर 'Outperform' रेटिंग दी है और टारगेट प्राइस 4,326 रुपये तय किया है. ब्रोकरेज का कहना है कि टाइटन कंपनी ने अपने कंज्यूमर बिजनेस में 20 फीसदी ग्रोथ का संकेत दिया है.
Citi
ब्रोकरेज हाउस सिटी ने टाइटन कंपनी पर 'न्यूट्रल' रेटिंग दी है. शेयर का टारगेट प्राइस 3,800 रुपये रखा है. ब्रोकरेज का कहना है कि घरेलू ज्वेलरी बिजनेस (जिसमें बुलियन शामिल नहीं हैं) में 17% की ग्रोथ हुई है. यह ग्रोथ पिछली साल की पहली तिमाही के लो बेस पर है. सेल्स ग्रोथ पूरी तरह से टिकट साइज बढ़ने से हुई है, यानी लोगों ने महंगी चीजें खरीदीं, लेकिन ग्राहक की संख्या में कोई बढ़त नहीं हुई.
(Disclaimer: स्टॉक में निवेश की सलाह ब्रोकरेज हाउस के द्वारा दिए गए हैं. यह फाइनेंशियल एक्सप्रेस के निजी विचार नहीं है. बाजार में जोखिम होते हैं, इसलिए निवेश के पहले एक्सपर्ट की राय लें.)