Index Funds: कम रिस्क और बेहतर रिटर्न के लिए चुनें बेस्ट स्कीम, इंडेक्स फंड के बारे में A टु Z हर जरूरी बात

How Index Funds Work: बीते कुछ साल का ट्रेंड देखें तो निवेशकों का फोकस इंडेक्स फंड (Index Funds) पर बढ़ रहा है. इसी वजह से ज्यादातर म्यूचुअल फंड हाउस ने भी इंडेक्स फंड प्रोडक्ट पर फोकस बढ़ाया है. बीते दिनों इस कैटेगरी में कई एनएफओ आए हैं. जो इनवेस्टर कम जोखिम में इक्विटी इनवेस्टमेंट का फायदा लेना चाहते हैं, उनके लिए इंडेक्स फंड अच्छा विकल्प साबित हो सकता है. इंडेक्स की बात करें तो Nifty 50 ने पिछले 5 साल में कुल मिलाकर 97 और 10 साल में कुल मिलाकर 240 फीसदी का एब्सॉल्यूट रिटर्न दिया है. यहां इंडेक्स फंड को लेकर बड़ौदा बीएनपी परिबा म्‍यूचुअल फंड के फंड मैनेजर एंड डीलर- इक्विटी, नीरज सक्‍सेना ने जरूरी जानकरियां दी हैं. 

1. इंडेक्स फंड क्या हैं?

इंडेक्स फंड एक प्रकार के म्यूचुअल फंड (Mutual Funds) हैं जो एक स्‍पेसिफिक बेंचमार्क इंडेक्स (सूचकांक) को ट्रैक करते हैं. इनकी लिस्‍ट ब्राडर मार्केट इंडेक्‍स जैसे निफ्टी 50, सेंसेक्स से लेकर सेक्टर पर बेस्‍ड इंडेक्‍स जैसे निफ्टी बैंक, निफ्टी आईटी तक हो सकती है.

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2. इंडेक्स क्या है?

स्‍टॉक मार्केट इंडेक्स की बात करें तो यह शेयर बाजार के प्रदर्शन को दिखाता है. यह निवेशकों को इंडेक्स के पिछले स्‍तर के साथ इंडेक्स के मौजूदा स्‍तर की तुलना करके व्यापक शेयर बाजार के प्रदर्शन का पता लगाने में मदद करता है.

3. इंडेक्स फंड कैसे काम करता है?

एक इंडेक्स फंड उस इंडेक्स में शामिल सिक्‍योरिटीज के वेट के समान वेट वाले इंडेक्‍स घटकों वाली सिक्‍योरिटीज में निवेश करके उस खास इंडेक्स को ट्रैक करता है या उसी के तरह प्रदर्शन दोहराने की कोशिश करता है. इंडेक्स प्रोवाइडर इंडेक्स में सिक्‍योरिटीज के डेली वेट का कैलकुलेशन करता है और फाइल को एएमसी को जारी करता है, जो फिर अपने पोर्टफोलियो को रीबैलेंस करने और इंडेक्स के साथ अलाइन करने के लिए फाइल का उपयोग करते हैं.

4. इंडेक्स फंड के क्या लाभ हैं?

a. ये निवेश की रणनीति को समझना आसान बनाते हैं. प्री स्‍पेसिफिक बेंचमार्क/इंडेक्स को बारीकी से ट्रैक करते हैं. या उसी की तरह प्रदर्शन करते हैं. 

b. इंडेक्‍स  एक नियम-आधारित पोर्टफोलियो है, जिसमें स्टॉक/कंपनी का चयन पूर्व-निर्धारित नियमों के आधार पर होता है और किसी भी व्यक्तिगत पूर्वाग्रह से मुक्त होता है.

c. ट्रैकिंग एरर और खर्चों के अधीन बाजार प्रदर्शन के साथ बाजार के कलेक्टिव विसडम को प्रतिबिंबित करने वाला पोर्टफोलियो.

d. निवेश के निर्णय में फंड मैनेजर की कोई एक्टिव मूवमेंट नहीं होने के कारण एक्टिव म्यूचुअल फंड की तुलना में आम तौर पर कम एक्सपेंस रेश्यो. 

e. इंडेक्स फंडों को रेगुलेशन के अनुसार इंडेक्स को सख्ती से दोहराने की आवश्यकता होती है और फंड मैनेजर द्वारा सिक्योरिटी के चयन में कोई एक्टिव निर्णय नहीं लिया जाता है.

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5. इंडेक्स फंड की मैनेजमेंट कास्‍ट कम क्यों होती है?

इंडेक्स फंड में फंड मैनेजर द्वारा कोई एक्टिव स्टॉक सेलेक्‍शन या निवेश के निर्णय की आवश्यकता नहीं होती है. इससे फंड मैनेजर की समय की भागीदारी और रिसर्च की आवश्यकताएं समाप्त हो जाती हैं. इसके अलावा, इंडेक्स फंड में एक्टिव फंड की तुलना में शॉर्ट टर्म में मुनाफे के लिए यूनिट को खरीदने और बेचने की प्रक्रिया कम होती है, जिसके चलते ट्रांजेक्‍शन कास्‍ट पर बचत होती है. ये लागत जो किसी फंड के एक्सपेंस रेश्यो का बड़ा हिस्सा होती हैं, एक तरह से खत्‍म हो जाती हैं. यानी इंडेक्स फंड में एक्सपेंस रेश्यो कम होता है.

6. इंडेक्स फंड में किसे निवेश करना चाहिए?

इंडेक्स फंड सभी प्रकार के निवेशकों के लिए एक आसान और किफायती निवेश का विकल्प है. नए निवेशकों को कम लागत और इंडेक्स फंड द्वारा प्रदान किए जाने वाले कई तरह के लाभों के साथ-साथ ही,  समझने में बेहद आसान स्‍ट्रक्‍चर पर विचार करने से ज्यादा फायदा हो सकता है. अनुभवी निवेशकों को मार्केट कैप एक्सपोजर या कुछ इंडेक्स स्‍ट्रैटेजी के संपर्क में आने के लिए इंडेक्स फंड का उपयोग करने से लाभ हो सकता है.

7. ट्रैकिंग एरर क्या है?

ट्रैकिंग एरर बेंचमार्क रिटर्न से फंड के रिटर्न के अंतर (ऑब्जर्व वैल्‍यू और अनुमानित वैल्‍यू में गैप) का एक माप है. ट्रैकिंग डिफरेंस प्‍वॉइंट टु प्‍वॉइंट रिटर्न की गणना करता है और फंड व इंडेक्स के बीच रिटर्न के अंतर को सामने लाता है. इसके उलट ट्रैकिंग एरर फंड और इंडेक्स के बीच प्रदर्शन में डेली के अंतर के स्‍टैंडर्ड डेविएशन  की गणना करता है और सालाना नंबर को दिखाता है, जिसे ट्रैकिंग एरर के रूप में जाना जाता है.

8. इंडेक्स फंड में निवेश कैसे करें?

कोई निवेशक इंडेक्स फंड में सामान्य म्यूचुअल फंड की तरह ही निवेश कर सकता है, यानी एएमसी को ऑनलाइन या ऑफलाइन यानी फिजिकल रूप से आवेदन पत्र जमा करके. इसके अलावा, कोई निवेशक इंडेक्स फंड में निवेश के लिए अपने डिस्ट्रीब्यूटर या रिलेशनशिप मैनेजर से भी संपर्क कर सकता है. कोई इंडेक्स फंड में निवेश के लिए लेटेस्ट फिनटेक प्लेटफॉर्म का उपयोग कर सकता है.

9. इंडेक्स फंड से जुड़े रिस्‍क क्या हैं?

इंडेक्स फंड से जुड़े प्रमुख रिस्‍क एक समान एसेट क्‍लास में निवेश करने वाले किसी भी ट्रेडिशनल म्यूचुअल फंड के समान ही रहते हैं. इक्विटी इंडेक्स फंड सहित सभी इक्विटी फंड समान रिस्‍क के अधीन होंगे और डेट इंडेक्स फंड के लिए भी यही बात लागू होती है. इंडेक्स फंड से जुड़े अतिरिक्त जोखिमों में ये शामिल हैं:

1. ट्रैकिंग एरर

2. ट्रैकिंग डिफरेंस 

3. इंडेक्‍स संबंधी रिस्‍क 

4. इंडेक्‍स डिजॉल्‍यूशन रिस्‍क 

5. मैनेजमेंट रिस्‍क जिसमें फंड पूरी तरह से इंडेक्‍स को दोहराने में सक्षम नहीं हो सकता

6. एकाग्रता का जोखिम

7. पैसिव इन्‍वेस्‍टमेंट रिस्‍क, जिसमें फंड मैनेजर को उनकी निवेश योग्यता की परवाह किए बिना इंडेक्‍स में शामिल सिक्‍योरिटीज में निवेश करना होता है.

10. इंडेक्स फंड पर टैक्स कैसे लगता है?

इंडेक्स फंड पर उस एसेट क्‍लास के आधार पर टैक्स लगाया जाता है, जिसमें वे निवेश करते हैं. इक्विटी इंडेक्स फंड पर इक्विटी के टैक्स नियमों के अनुसार टैक्स लगता है और डेट इंडेक्स फंड पर डेट पर लागू होने वाले टैक्स नियमों के अनुसार टैक्स लगाया जाएगा.