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Ashok Leyland Stock Rating : ऑटो सेक्टर की दिग्गज कंपनी अशोक लेलैंड के शेयर में ब्रोकरेज हाउस ने रेटिंग और टारगेट प्राइस घटाया है. (Pixabay)
Ashok Leyland Stock Price : साल 2024 में अबतक की बात करें तो शेयर बाजार में उतार चढ़ाव बना हुआ है. इस दौरान कुछ शेयरों का आउटलुक बेहतर हुआ है तो कुछ पर दबाव बना हुआ है. इन्हीं में एक शेयर ऑटो सेक्टर की दिग्गज कंपनी अशोक लेलैंड (Ashok Leyland) का भी है. इस शेयर इस साल करीब 7 फीसदी गिरावट आ चुकी है. वहीं बीते 6 महीने में भी शेयर की चाल तकरीबन फ्लैट हो गई है. ब्रोकरेज हाउस आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज ने इसमें बिकवाली की सलाह दी है और टारगेट प्राइस भी घटा दिया है. शेयर आने वाले दिनों में अपने करंट प्राइस से 20 फीसदी टूट सकता है. ब्रोकरेज का कहना है कि कंपनी के मार्जिन में करंट पीक से 400 से 500 बेसिस प्वॉइंट की गिरावट आ सकती है. वहीं वॉल्यूम भी घटने का अनुमान है, जिससे ऑपरेटिंग लीवरेज पर असर पड़ेगा.
शेयर में बिकवाली की सलाह
ब्रोकरेज हाउस आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज ने अशोक लेलैंड के शेयर में बिकवाली की सलाह दी है. वित्त वर्ष 2021 के निचले स्तर से वॉल्यूम टर्म में 120 फीसदी की पोस्ट रिकवरी के बाद, डोमेस्टिक गुड्स M&HCV मार्केट वर्तमान में वित्त वर्ष 2019 के पिछले पीक में अपने टनेज-एडजस्टेड इंक्रीमेंटल सप्लाई लेवल से 20-25 फीसदी ऊपर है. हम FY25E में डोमेस्टिक गुड्स M&HCV इंडस्ट्री के लिए फ्लैट वॉल्यूम में बिल्ड कर रहे हैं, इसके बाद FY26E में 10 फीसदी की गिरावट आ सकती है. इंडस्ट्री में गिरावट के अनुरूप, FY26E में अशोक लेलैंड के लिए गुड्स M&HCV वॉल्यूम में 10 फीसदी की गिरावट का अनुमान है, जो FY24-25E में फ्लैट रहेगा.
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एडवर्स ऑपरेशन लीवरेज और प्राइसिंग पर संभावित दबाव के कारण, ब्रोकरेज ने FY26E में अशोक लेलैंड के लिए EBITDAM के 8 फीसदी रहने का अनुमान जताया है, जो FY25E में 10.5 फीसदी था. इस लिहाज से ब्रोकरेज ने स्टॉक में बिकवाली (Sell Ashok Leyland) की सलाह देते हुए 140 रुपये का टारगेट दिया है, जो करंट प्राइस 176 रुपये (Ashok Leyland Stock Price) से 20% कम है. पहले ब्रोकरेज ने स्टॉक पर 177 रुपये का टारगेट दिया था. टारगेट प्राइस में बदलाव मुख्य रूप से कमजोर FY26 में वैल्यूएशन रोलओवर के कारण है.
मार्जिन में 400-500bps गिरावट की गुंजाइश
ब्रोकरेज हाउस आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज के अनुसार बाजार हिस्सेदारी को मौजूदा स्तरों से अनचेंज रखते हुए, उम्मीद है कि वित्त वर्ष 2026 में अशोक लेलैंड गुड्स HCV वॉल्यूम इंडस्ट्री के साथ तालमेल में गिर सकती है. जिसके चलते ऑपरेटिंग लीवरेज पर असर पड़ेगा. OEMs की प्राइसिंग पावर पर कम डिमांड का असर डाउनसाइकल अवधि के दौरान EBITDAM पर भी पड़ेगा. ऐतिहासिक रूप से, पूरी साइकिल में कंपनी के लिए EBITDAM निचले स्तर पर 5-7% (आउटलेर्स को छोड़कर) और उच्च स्तर पर 11-12% के बीच रहा है. ब्रोकरेज का मानना है कि, FY25-27E में करंट पीक से मार्जिन में 400-500bps की गिरावट की गुंजाइश है. वॉल्यूम में गिरावट और मार्जिन में गिरावट के चलते FY24-26E की तुलना में EBITDA में 30% की गिरावट आ सकती है.
(Disclaimer: स्टॉक में निवेश की सलाह ब्रोकरेज हाउस के द्वारा दी गई है. यह फाइनेंशियल एक्सप्रेस के निजी विचार नहीं हैं. बाजार में जोखिम होते हैं, इसलिए निवेश के पहले एक्सपर्ट की राय लें.)