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Airtel : टैरिफ बढ़ोतरी के बाद से भारती एयरटेल ने सबसे अधिक 16% रेवेन्यू ग्रोथ दर्ज की है, जबकि जियो की ग्रोथ 12% रही. (File Photo : Reuters)
Bharti Airtel : भारती एयरटेल का स्टॉक इस साल फोकस में रहा है. साल 2025 में इसमें 17% के करीब ग्रोथ रही है. ग्लोबल ब्रोकरेज हाउसम जेफरीज और मैक्वेरी एयरेटेल के शेयर पर पॉजिटिव हैं. ब्रोकरेज ने एयरटेल को भारत के टेलीकॉम स्पेस (Telecom Industry) में 'टॉप पिक' के रूप में सेलेक्ट किया है. ब्रोकरेज के अनुसार लगातार बढ़ते कस्टमर्स, प्रीमियम यूजर बेस, बढ़ते रेवेन्यू ट्रैजेक्टरी और मार्जिन विस्तार के दम पर एयरटेल मजबूत परफॉर्मर बना है. आगे भी इसमें तेजी की संभावनाएं हैं.
Bharti Airtel पर जेफरीज
जेफरीज ने भारती एयरटेल पर 2370 रुपये टारगेट प्राइस के साथ 'Buy' की रेटिंग दी है. ब्रोकरेज ने इसे भारतीय टेलीकॉम सेक्टर के रिवाइवल में भाग लेने का बेस्ट तरीका बताया है. रिपोर्ट के अनुसार, एयरटेल को मजबूत सब्सक्राइबर ग्रोथ, आय में लगातार बढ़ोतरी, और मार्जिन विस्तार से समर्थन मिल रहा है.
जेफरीज के अनुसार टैरिफ बढ़ोतरी के बाद सब्सक्राइबर ग्रोथ में उछाल आया है. FY25 की चौथी तिमाही में एयरटेल ने 5 मिलियन नए सब्सक्राइबर जोड़े हैं. यह जियो के 6 मिलियन के बाद दूसरा सबसे बड़ा आंकड़ा है. पिछले तीन तिमाहियों में एयरटेल ने 7 मिलियन नए यूजर्स जोड़े, जबकि जियो (Reliance Jio) ने 1.5 मिलियन खोए है. वहीं, वोडाफोन आइडिया (VIL) ने 11.9 मिलियन यूजर्स खोए. एयरटेल के ज्यादा ग्राहक अपनी कनेक्शन को प्राइमरी सिम के रूप में इस्तेमाल करते हैं, जो इसे जियो और वोडाफोन आइडिया (Vodafone Idea) से बेहतर स्थिति में रखता है.
रेवेन्यू और ARPU में ग्रोथ
जेफरीज के अनुसार टैरिफ बढ़ोतरी के बाद से भारती एयरटेल ने सबसे अधिक 16% रेवेन्यू ग्रोथ दर्ज की है, जबकि जियो की ग्रोथ 12% और वोडाफोन आइडिया (VIL) की 13% रही. एयरटेल की सहायक कंपनी भारती हेक्साकॉम ने Q4 में सालाना आधार पर 23% रेवेन्यू ग्रोथ रही.
इंडस्ट्री में ARPU तिमाही दर तिमाही लगभग स्थिर रहा, लेकिन एयरटेल और हेक्साकॉम ने मिलकर 16-18% ARPU ग्रोथ दर्ज की. यह जियो और वोडाफोन आइडिया की 12-13% ग्रोथ से अधिक है. जेफरीज ने इस प्रदर्शन को एयरटेल के "प्रीमियम सब्सक्राइबर बेस" का परिणाम बताया, जहां टैरिफ बढ़ोतरी से रेवेन्यू में अधिक सकारात्मक असर पड़ा.
Ebitda मार्जिन की बात करें तो एयरटेल ने अपने प्रतिस्पर्धियों से बेहतर प्रदर्शन किया. टैरिफ बेनेफिट, कम नेटवर्क ऑपरेटिंग खर्च और सेल्स, जनरल व एडमिन खर्च में कमी से मार्जिन विस्तार देखने को मिला.
Bharti Airtel पर Macquarie
ग्लोबल ब्रोकरेज फर्म मैक्वेरी ने भारती एयरटेल का एक साल का टारगेट प्राइस 14% बढ़ाकर 2,050 रुपये प्रति शेयर कर दिया है. यह अपग्रेड इस उम्मीद पर आधारित है कि स्टॉक के लिए अधिक सकारात्मक स्थिति बन सकती है. भारती एयरटेल मैक्वेरी की “इंडिया सुपर 6s” लिस्ट में शामिल है और इसे एक मजबूत निवेश अवसर माना गया है.
ब्रोकरेज का नया टारगेट प्राइस 2,050 रुपये यह दिखाता है कि समेकित स्तर पर 4% फ्री कैश फ्लो (FCF) यील्ड हो सकती है. ब्रोकरेज के अनुसार बेहतर वित्तीय दृष्टिकोण और इंडस्ट्री की पॉजिटिव परिस्थितियां एयरटेल के प्रदर्शन को आने वाले तिमाहियों में मजबूत बनाए रखने के लिए पर्याप्त हैं. ब्रोकरेज ने अपने बेस केस में FY27 तक एआरपीयू (ARPU) 290 रुपये रहने का अनुमान लगाया है. यह मौजूदा स्तरों से 11% की ग्रोथ होगी.
(Disclaimer: स्टॉक पर सलाह ब्रोकरेज हाउस के द्वारा दिए गए हैं. यह फाइनेंशियल एक्सप्रेस के निजी विचार नहीं है. बाजार में जोखिम होते हैं, इसलिए निवेश के पहले एक्सपर्ट की राय लें.)