Jyoti CNC IPO: साल का पहला आईपीओ सब्‍सक्राइब करें या इससे दूर रहें? 331 रुपये का है शेयर, ग्रे मार्केट में 29% प्रीमियम

Jyoti CNC Automation IPO Open: साल 2024 (IPO 2024) में भी आईपीओ मार्केट में एक्‍शन शुरू हो रहा है. इस साल का पहला आईपीओ आज यानी 9 जनवरी को खुल गया है. गुजरात बेस्‍ड ऑटो कंपनी ज्‍योति सीएनसी ऑटोमेशन (Jyoti CNC Automation) अपना 1000 करोड़ का आईपीओ लॉन्‍च किया है. कंपनी ने इसके लिए प्राइस बैंड 315-331 रुपये प्रति शेयर तय किया है. यह आईपीओ 11 जनवरी तक सब्‍सक्रिप्‍शन के लिए खुला रहेगा. यह कंपनी ISRO और Tata Advanced System की सबसे बड़े वेंडर्स में शामिल है.

आईपीओ के तहत कंपनी 1,000 करोड़ रुपये के नए शेयर जारी कर रही है. यानी इसमें कोई बिक्री पेशकश (ओएफएस) नहीं होगी. यह 10 साल में दूसरी बार है, जब कंपनी ने स्टॉक मार्केट में लिस्ट होने की योजना बनाई है. ज्योति सीएनसी ने इससे पहले 2013 में भी आईपीओ के माध्यम से फंड जुटाने के लिए भारतीय प्रतिभूति एवं विनिमय बोर्ड (सेबी) में आवेदन किया था, लेकिन बाद में उसने अपना विचार बदल दिया था. 

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सब्सक्राइब रेटिंग 

ब्रोकरेज हाउस आनंद राठी ने इश्यू में लंबी अवधि के लिए सब्सक्राइब करने की सलाह दी है. ब्रोकरेज का कहना है कि अपर प्राइस बैंड पर कंपनी का वैल्युएशन पी/ई 374.22 गुना, ईवी/ईबीआईटीडीए 85.59 गुना है, जिसका मार्केट कैपिटलाइजेशन इक्विटी शेयरों के जारी होने के बाद 7,527.4 करोड़ रुपये और नेटवर्थ पर रिटर्न 18.35 फीसदी ​है. कंपनी अपने आईपीओ इनकम का अधिकांश हिस्सा अपने कर्ज को चुकाने के लिए उपयोग कर रही है, जिससे ब्याज लागत कम हो जाएगी और इसलिए प्रॉफिटेबिलिटी पर पॉजिटिव असर पड़ेगा.

इसके अलावा अपने ऑर्डर बुक आकार के कारण कंपनी के लिए रेवेन्यू विजिबिलिटी है. कंपनी विशिष्ट खंड के अंतर्गत काम करती है और अधिकांश रेवेन्यू एयरोस्पेस और डिफेंस इंडस्ट्री से है जो हाई ग्रोथ एरिया है. ब्रोकरेज का मानना है कि आईपीओ का वैल्युएशन वाजिब है.

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Avoid रेटिंग 

ब्रोकरेज हाउस Swastika Investmart ने इश्यू पर Avoid रेटिंग दी है. ब्रोकरेज के अनुसार ज्योति सीएनसी ऑटोमेशन सीएनसी मशीनों के दुनिया के अग्रणी निर्माताओं में से एक है. पिछले 3 साल में, कंपनी ने भारत और पूरे एशिया में 3,500 से अधिक ग्राहकों को 8,400 से अधिक सीएनसी मशीनों की आपूर्ति की है. कंपनी का ग्लोबल कस्टमर बेस डाइवर्सिफाइड है और यह उत्पादों की एक बड़ी रेंज पेश करती है. हालांकि, ज्योति ने पहले घाटे का अनुभव किया है और परिणामस्वरूप इक्विटी पर नकारात्मक रिटर्न मिला है. कंपनी वित्त वर्ष 2022 और वित्त वर्ष 2021 में घाटे में रही है. कंपनी का पी/ई मूल्यांकन वर्तमान में लगभग 324.5 गुना है, जो तुलना करने पर काफी अधिक है. इंडस्ट्री की मौजूदा वित्तीय स्थिति और अन्य जोखिम कारकों के कारण, इस आईपीओ से बचना चाहिए.

खास इन्‍वेस्‍टर्स करें सब्‍सक्राइब

ब्रोकरेज हाउस ग्‍लोबल कैपिटल ने Jyoti CNC के आईपीओ में लंबी अवधि के लिए सब्‍सक्राइब करने की सलाह दी है. ब्रोकरेज का कहना है कि अपर प्राइस बैंड 331 रुपये के लिहाज से यह आईपीओ FY23 अर्निंग के बेस्‍ड पर 324 गुना वैल्‍यूड है, जो ओवरवैल्‍यूड दिख रहा है. इसलिए सिर्फ अच्‍छी तरह से सूचना के आधार पर कैश सरप्‍लस इन्‍वेस्‍टर्स को ही इसमें लंबी अवधि के लिए पैसा लगाना चाहिए. 

कंपनी की क्‍या है ताकत 

#कंपनी दुनिया भर के साथ-साथ भारत में भी सीएनसी मेटल कटिंग मशीनरी वैल्‍यू चेन में उपस्थिति के साथ लीडिंग सीएनसी मशीन मैन्‍युफैक्‍चरिंग कंपनियों में से एक है.
#कंपनी के पास एंड-यूजर्स इंडस्‍ट्रीज में फैला हुआ ग्‍लोबल कस्‍टमर बेस है.
#डेडिकेटेड आरएंडडी सुविधाओं द्वारा समर्थित इनोवेटिव सॉल्‍यूशंस प्रदान करने की टेक्‍नोलॉजी और क्षमता पर कंपनी फोकस. 
#कंपनी में वर्टिकली इंट्रीग्रेटेड ऑपरेशन है जो कस्‍टमाइजेशन और उत्पादन क्षमता को सक्षम बनाता है.
#कंपनी के पास एक मजबूत मैनेजमेंट और एग्‍जीक्‍यूशन टीम द्वारा समर्थित अनुभवी प्रमोटर हैं.

ग्रे मार्केट प्रीमियम

Jyoti CNC Automation को लेकर ग्रे मार्केट में हलचल शुरू हो गई है. कंपनी का अनलिस्टेड स्टॉक ग्रे मार्केट में 95 रुपये के प्रीमियम पर है. अपर प्राइस बैंड 331 रुपये के लिहाज से इसका प्रीमियम 29 फीसदी है. आईपीओ में रिटेल निवेशकों के लिए 10 फीसदी हिस्सा रिजर्व है. 75 फीसदी कोटा QIB के ​लिए होगा. जबकि NII के लिए 15 फीसदी हिस्सा रिजर्व है. आईपीओ के बुक रनिंग लीड मैनेजर्स Equirus Capital, ICICI Securities और SBI Capital Markets हैं.

लॉट साइज

आईपीओ के तहत एक लॉट में 45 शेयर होंगे. यानी आईपीओ में कम से कम 14,895 रुपये का निवेश करना जरूरी होगा. वहीं अधिकतम 13 लॉट यानी 585 शेयरों के लिए 193,635 रुपये की बोली लगा सकते हैं. आईपीओ के तहत 12 जनवरी को शेयर अलॉट होंगे और 16 दिसंबर को बीएसई और एनएसई पर इसकी लिस्टिंग होगी.

कैसे हैं कंपनी के फाइनेंशियल

वित्त वर्ष 2021 में कंपनी का रेवेन्यू, एक्सपेंस और PAT 590.09 करोड़, 661.66 करोड़ और माइनस 70.02 करोड़ रहा था. वित्त वर्ष 2022 में कंपनी का रेवेन्यू, एक्सपेंस और PAT 750.06 करोड़, 791.81 करोड़ और माइनस 48.30 करोड़ रहा था. वित्त वर्ष 2023 में कंपनी का रेवेन्यू, एक्सपेंस और PAT 952.60 करोड़, 955.20 करोड़ और 15.06 करोड़ था. जबकि वित्त वर्ष 2024 की पहली छमाही में यह 510.53 करोड़, 500.21 करोड़ और 3.35 करोड़ रहा है. यानी पिछले साल कंपनी मुनाफे में आई है.