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Banking Stock : एचडीएफसी बैंक के पास विशेष रूप से हायर कास्ट NCD और एफडी के एक्सपायरी की एडिशनल टेलविंड है. (Pixabay)
HDFC Bank Stock Price : अगर आप बैंकिंग सेक्टर में निवेश के लिए किसी मजबूत स्टॉक की तलाश में हैं तो एचडीएफसी बैंक (HDFC Bank) पर नजर रखिए. प्राइवेट बैंकिंग सेक्टर में सबसे बड़े बैंक के स्टॉक में आगे मजबूत ग्रोथ आने की उम्मीद है. ब्रोकरेज हाउस बीएनपी परिबा ने एचडीएफसी बैंक (HDFC Bank) के शेयर में आउटपरफॉर्म रेटिंग दी है और 2550 रुपये का टारगेट प्राइस दिया है. यह करंट प्राइस 1760 रुपये की तुलना में 45 फीसदी ज्यादा है. ब्रोकरेज हाउस ने शेयर में तेजी आने के पीछे कुछ बड़ी वजह भी बताई है. बैंक का शेयर इस साल तकरीबन फ्लैट रहा है. जबकि 1 साल में इसमें 16 फीसदी तेजी आई है.
दरों में कटौती बैंकों के लिए पॉजिटिव
अधिकांश लोग दरों में कटौती को बैंक मार्जिन पर दबाव के रूप में देखते हैं. ब्रोकरेज का कहना है कि कवरेज वाले निजी बैंकों के लिए, दर में कटौती का मार्जिन प्रभाव बहुत अधिक नहीं है. दूसरा, एफडी रीप्राइसिंग के लाभ, CASA मोमेंटम में बढ़ोतरी या संभावित लोन मिक्स बदलाव के साथ एक आसान साइकिल आता है. एचडीएफसी बैंक के पास विशेष रूप से हायर कास्ट NCD और एफडी के एक्सपायरी की एडिशनल टेलविंड है, जो उसे अपनी मार्जिन जर्नी में अपने पैरेंट एंटिटी से विरासत में मिली है.
CASA : प्रॉफिटेबिलिटी ड्राइवर
ब्रोकरेज का कहना है कि बैंक के NIM के 4QFY26 तक 4% तक पहुंचने का अनुमान है. यहां तक कि संभावित ऑपरेटिंग लीवरेज बेनेफिट के निर्माण के बिना भी. , जबकि हम उम्मीद करते हैं कि RoA/RoE 1.9%/16% तक पहुंच जाएगा. लसो बेस के बावजूद, हमारी CASA ग्रोथ अनुमान FY24-27 के दौरान 13.4% है, जो कि एचडीएफसी बैंक के इंक्रीमेंटल मार्केट शेयर गेन परफॉर्मेंस को देखते हुए बहुत कम सिस्टम ग्रोथ का संकेत देती है.
एचडीएफसी बैंक टॉप पिक
ब्रोकरेज हाउस ने बैंकिंग सेक्टर में एचडीएफसी बैंक को अपना टॉप पिक बताते हुए कहा कि आरओए और आरओई सहित प्रमुख फंडामेंटल के बारे में हमारा अनुमान, पीएसएल एसेट बिल्ड अप के लिए एक्सिलरेटेड टाइमलाइन, म्यूटेड CASA मोमेंटम और मर्जर सिनर्जीज से परिचालन लागत में कोई अपेक्षित बचत नहीं मानकर मार्जिन आफ सेफ्टी का निर्माण करता है. इन कन्जर्वेटिव धारणाओं के बावजूद, ब्रोकरेज ने FY26 में ROA को 1.9% तक टच करने का अनुमान लगाया है और ROE FY27 तक 17% के प्री मर्जर लेवल के करीब रह सकता है.
CASA के इश्यू पर बैंक को बड़ी जीत
ब्रोकरेज के अनुसार 2.1x 1-ईयर फारवर्ड कोर बीवीपीएस (लॉन्ग टर्म एवरेज पर बड़ा डिस्काउंट) का वैल्युएशन 16.2% के FY26E कोर आरओई के साथ जस्टिस नहीं करता है, जो कि इसके प्री मर्जर पिछले 5 ईयर एवरेज के साथ अनुकूल रूप से तुलना करता है. बेस एग्जेम्पशन की तुलना में CASA पर एक पॉजिटिव सरप्राइज ROE को निगेटिव सरप्राइज के दर को 1.7 गुना आगे बढ़ा देता है. यह मंदी की तुलना में CASA एक्सीलरेशन के लिए लोन ग्रोथ की अधिक एलास्टिसिटी के कारण है. दूसरे शब्दों में, CASA के इश्यू पर, बैंक को बड़ी जीत मिली है.
(Disclaimer: शेयर पर व्यू या सलाह ब्रोकरेज हाउस के द्वारा दी गई है. यह फाइनेंशियल एक्सप्रेस के निजी विचार नहीं हैं. बाजार में जोखिम होते हैं, इसलिए निवेश के पहले एक्सपर्ट की राय लें.)