Tata Motors : टाटा मोटर्स के स्टॉक को मिली 'Buy' रेटिंग, रिकॉर्ड हाई से 16% गिरावट के बाद निवेश का बना मौका

Tata Motors Stock Target Price : टाटा ग्रुप की दिग्‍गज ऑटो कंपनी टाटा मोटर्स (Tata Motors) के शेयर में लगातार 3 दिनों से चली आ रही गिरावट पर आज ब्रेक लगी है. आज शेयर मजबूत होकर 979 रुपये के भाव पर चला गया. ब्रोकरेज हाउस एमके ग्लोबल फाइनेंशियल सर्विसेज ने टाटा मोटर्स के स्टॉक पर अपनी रेटिंग 'Add' से सुधारकर 'Buy' कर दी है. ब्रोकरेज का मानना है कि हाल ही में हाई लेवल से 18 फीसदी गिरावट के बाद टाटा मोटर्स के स्टॉक का वैल्युएशन ओरिजिनल इक्यूपमेंट मैन्युफैक्चरर्स (OEMs) के बीच सबसे कम डिमांड वाला है. चीन की कमजोर डिमांड और घरेलू कमर्शियल और पैसेंजर व्हीकल की मांग में सुस्ती को देखते हुए हाई डिस्काउंट के चलते शेयर में बीते दिनों गिरावट आई थी. 

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मार्जिन में मजबूत ग्रोथ देखने की संभावना

ब्रोकरेज हाउस एमके ग्लोबल फाइनेंशियल सर्विसेज ने टाटा मोटर्स के स्टॉक में निवेश की सलाह देते हुए 1175 रुपये का टारगेट प्राइस दिया है, जो करंट प्राइस से 22 फीसदी ज्यादा है. एमके ग्लोबल ने कहा कि चीन जगुआर लैंड रोवर (JLR) के लिए अपेक्षाकृत छोटा बाजार है, जो बीएमडब्ल्यू के 32 फीसदी के मुकाबले लगभग 24 फीसदी है. प्रॉफिटेबिलिटी और डेट आउटलुक काफी हद तक बरकरार है. इंडिया सीवी आउटलुक में सुधार हो रहा है, हेल्दी फ्लीट ऑपरेटर प्रॉफिटेबिलिटी, सस्टेंड प्राइसिंग अनुशासन के कारण मार्जिन में मजबूत ग्रोथ देखने की संभावना है. टाटा मोटर्स की बैलेंस शीट अब हेल्दी है, वहीं वैल्युएशन बेहतर है. 

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घरेलू पीवी इंडस्ट्री के कमजोर आउटलुक का कुछ असर

एमके ग्लोबल ने कहा कि सुस्त रिटेल बिक्री, बढ़ती इन्वेंट्री और बढ़ती छूट के बीच घरेलू पीवी इंडस्ट्री के लिए अंडरलाइंग मेट्रिक्स खराब होते जा रहे हैं.  उसके चैनल की जांच से आगामी त्योहारी सीजन के बाद आउटलुक में और कमजोरी का संकेत मिलता है. हालांकि टीटीएमटी भी इस सुस्ती से प्रभावित होगा, हमारा मानना ​​है कि नए लॉन्च में कर्व (चेक के अनुसार, कुछ बाजारों में डीलर वॉल्यूम का 10 फीसदी हिस्सा है) और अपेक्षाकृत कम इन्वेंट्री इसे इंडस्ट्री की तुलना में बेहतर प्रदर्शन करने में मदद करेगी.

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स्टॉक में Sell रेटिंग भी

टाटा मोटर्स पर अपनी लेटेस्ट रिपोर्ट में ब्रोकरेज हाउस UBS ने स्टॉक को लेकर अलर्ट किया था. ब्रोकरेज का मानना है कि अगले कुछ महीने इस ऑटो शेयर पर दबाव देखने को मिल सकता है. स्‍टॉक अपने करंट प्राइस से गिरकर 825 रुपये के भाव पर आ सकता है. UBS ने टाटा मोटर्स के स्‍टॉक पर Sell रेटिंग दी है. ब्रोकरेज ने JLR को 340 रुपये वैल्‍यू दिया है. जबकि  इंडियन CV/PV सेगमेंट का वैल्‍यू 10x/14x एक साल के ईवी/ईबीआईटीडीए पर 280 रुपये और 170 रुपये रखा है. जबकि सब्सिडियरी कंपनियों/एसोसिएट्स में निवेश की वैल्‍यू 35 रुपये रखी है. ब्रोकरेज का कहना है कि हाई वैल्‍युएशन के कारण प्रदर्शन में किसी भी महत्वपूर्ण शार्टफाल पर JLR और भारतीय पीवी (विशेष रूप से ईवी आर्म) के भीतर मार्जिन में कमी से स्‍टॉक में और गिरावट का रिस्‍क है. 

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JLR का ऑर्डर बैकलॉग प्री-कोविड से नीचे

ब्रोकरेज हाउस UBS के अनुसार JLR का ऑर्डर बैकलॉग पहले से ही प्री-कोविड से नीचे है और इंक्रीमेंटल बुकिंग सप्‍लाई में कमी है. हो सकता है कि रेंज रोवर-JLR के टॉप मॉडल के लिए इंसेंटिव जल्द ही जीरो लेवल से बढ़ना शुरू हो जाए. बढ़ते डिस्‍काउंट, मॉडरेट ग्रोथ और किसी भी नए आईसीई/हाइब्रिड लॉन्च की कमी के चलते FY26 के लिए वित्तीय स्थिति काफी कमजोर हो सकती है, भले ही आम सहमति पिछले 2 साल के परिणाम को अलग कर दे. जेएलआर वॉल्‍यूम में नरमी ऐसे समय में आई है, जब भारत में सीवी की डिमांड लड़खड़ा रही है, जबकि यात्री वाहन (पीवी) ने ग्रोथ और मार्जिन के मामले में अपने रिजनल पियर्स से कम प्रदर्शन करना शुरू कर दिया है.

(Disclaimer: शेयर पर व्यू या सलाह ब्रोकरेज हाउस के द्वारा दी गई है. यह फाइनेंशियल एक्सप्रेस के निजी विचार नहीं हैं. बाजार में जोखिम होते हैं, इसलिए निवेश के पहले एक्सपर्ट की राय लें.)