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Rekha Jhunjhunwala Portfolio : फेडरल बैंक ने अपने लोन और एसेट मिक्स और बेहतर कामकाज की दक्षता पर ध्यान देकर अपनी मजबूती बढ़ाई है. (File FE)
Federal Bank Stock Price : दिग्गज निवेशक रेखा झुनझुनवाला (Rekha Jhunjhunwala) के पोर्टफोलियो में शामिल फेडरल बैंक का स्टॉक निवेशकों को बेहतर रिटर्न दे सकता है. ब्रोकरेज हाउस मोतीलाल ओसवाल ने फेडरल बैंक में खरीदारी की सलाह देते हुए टारगेट प्राइस रिवाज किया है. शेयर के लिए 235 रुपये का टारगेट दिया है, जो करंट प्राइस से 19 से 20 फीसदी अधिक है. रेखा झुनझुनवाला के पास बैंक के 3,60,30,060 शेयर हैं. उनके पास बैंक की कुल 1.5 फीसदी हिस्सेदारी है.
स्थिर ग्रोथ का साफ रोडमैप
ब्रोकरेज हाउस मोतीलाल ओसवाल का कहना है कि फेडरल बैंक ने अपने लोन और एसेट मिक्स और बेहतर कामकाज की दक्षता पर ध्यान देकर अपनी मजबूती बढ़ाई है. भले ही कुछ चुनौतियां बनी हुई हैं, लेकिन बैंक की सावधानी भरी लोन देने की पॉलिसी, मजबूत रिजर्व (प्रोविजनिंग) और ग्राहकों से जुड़े रहने की रणनीति आगे की स्थिर ग्रोथ का साफ रोडमैप देती है.
बैंक अभी लायबिलिटी (जमा की लागत) को और बेहतर बनाने, लोन मिक्स सुधारने और क्रेडिट कास्ट (खराब लोन का खर्च) कंट्रोल करने पर काम कर रहा है. इसकी वजह से मुनाफा और बढ़ेगा. साथ ही, CASA (कम ब्याज वाली बचत/करंट अकाउंट जमा) पर फोकस, शाखाओं का सही इस्तेमाल, और टेक्नोलॉजी में निवेश से बैंक बड़ी स्केल पर काम कर सकता है और खर्च भी कंट्रोल रख सकता है.
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संतुलित रिटर्न चाहने वालों के लिए अच्छा मौका
इस समय फेडरल बैंक का शेयर FY27E ABV का 1.2 गुना पर ट्रेड कर रहा है, जो स्थिर और संतुलित रिटर्न चाहने वाले निवेशकों के लिए अच्छा मौका है. मैनेजमेंट का कहना है कि धीरे-धीरे मार्जिन में सुधार होगा, क्रेडिट कास्ट 0.55% (55 बेसिस प्वॉइंट) तक रहेगी और छोटे-छोटे लोन से लगातार ग्रोथ मिलेगी.
ब्रोकरेज को उम्मीद है कि बैंक FY27 में 1.2% RoA (रिटर्न ऑन एसेट्स) देगा, और FY28 तक यह 1.3% तक सुधरेगा. ब्रोकरेज के अनुसार FY26-FY28 के बीच बैंक का मुनाफा (PAT) 27% CAGR से बढ़ सकता है. ब्रोकरेज ने बैंक पर BUY रेटिंग बनाए रखा है और नया टारगेट प्राइस 235 रुपये तय किया है.
Federal Bank : एसेट क्वालिटी अभी स्टेबल
बैंक की एसेट क्वालिटी अभी स्टेबल है, अगर MFI (माइक्रोफाइनेंस) को छोड़ दें. FY26 की पहली तिमाही (1QFY26) में बैंक को ज़्यादा स्लीपेजेज (NPA में बदले हुए लोन) देखने पड़े, और यह ज्यादातर MFI लोन से जुड़े थे. बाकी बिजनेस (रिटेल, SME, कॉरपोरेट) में स्लिपेज स्थिर रहे. मैनेजमेंट का मानना है कि MFI में बुरा दौर अब निकल चुका है, और हर महीने कलेक्शन एफिशिएंसी में सुधार दिख रहा है.
बैंक का कवरेज रेश्यो 75% है, यानी खराब लोन पर काफी प्रावधान किया गया है. खासकर अनसिक्योर्ड लोन (बिना गारंटी वाले लोन) पर ज्यादा प्रोविजनिंग की गई है, जिससे बैलेंस शीट मजबूत बनी हुई है. रिटेल, SME, कॉरपोरेट लोन स्थिर हैं, जो दर्शाता है कि बैंक का रिस्क एक्सपोजर डाइवर्सिफाइड है. मैनेजमेंट ने दोहराया है कि पूरे FY26 में क्रेडिट कास्ट 55bp तक रहेगा, और दूसरी छमाही (2H) पहली छमाही (1H) से बेहतर होगी.
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Federal Bank : बैंक के लिए 7 पॉजिटिव फैक्टर
बैंक का लक्ष्य है संतुलित ग्रोथ, खासकर हाई यील्डिंग वाले सेगमेंट्स पर ध्यान देकर.
CASA डिपॉजिट बढ़ाना, खासकर करंट अकाउंट पर फोकस रहेगा, ताकि फंडिंग की लागत कंट्रोल रहे.
NIMs (नेट इंटरेस्ट मार्जिन) FY26 की दूसरी तिमाही (2QFY26) में सबसे नीचे आएंगे, उसके बाद सुधार होगा. NIM, बैंक की RoA बढ़ाने के तीन मुख्य स्तंभों में से एक है.
खर्च का अनुपात अभी के लिए ऊंचा रहेगा, लेकिन बैंक का ध्यान फी इनकम बढ़ाने पर है.
एसेट क्वालिटी स्थिर है (MFI से जुड़ी दिक्कत को छोड़कर). मैनेजमेंट ने FY26 के लिए फिर से कहा है कि क्रेडिट कास्ट 55bp ही रहेगा.
RoA में सुधार FY26 की तीसरी तिमाही (3QFY26E) से शुरू होगा.
FY26 से FY28 के बीच बैंक की कमाई 16% CAGR की दर से बढ़ने का अनुमान है.
(Disclaimer: स्टॉक्स में निवेश की सलाह ब्रोकरेज हाउस के द्वारा दिए गए हैं. यह फाइनेंशियल एक्सप्रेस के निजी विचार नहीं है. बाजार में जोखिम होते हैं, इसलिए निवेश के पहले एक्सपर्ट की राय लें.