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JLR Performance : जेएलआर का प्रदर्शन लचीला रहा है, बाजार की कठिन परिस्थितियों के बावजूद वॉल्यूम और मार्जिन में अच्छी बढ़त रही है. (Reuters)
Tata Motors Stock Price Today : टाटा मोटर्स के शेयरों पर दबाव बना हुआ है. यह शेयर इस साल 12 फीसदी और 6 महीनों में करीब 34 फीसदी कमजोर हुआ है. साथ ही इस दौरान निफ्टी 50 के सबसे खराब परफॉर्मर्स में शामिल है. वित्त वर्ष 2025 में प्रमुख बाजारों और घरेलू एचसीवी और पीवी में JLR की कमजोर डिमांड आउटलुक के कारण टाटा मोटर्स के स्टॉक में इस तरह की गिरावट आई है. हालांकि ब्रोकरेज हाउस नुवामा को स्टॉक पर भरोसा है. नुवामा ने शेयर में खरीदारी की सलाह बना रखी है और 861 रुपये के टारगेट प्राइस के साथ निवेश की सलाह दी है. शेयर का करंट प्राइस 659 रुपये है, इस लिहाज से इसमें 30 से 31 फीसदी रिटर्न मिल सकता है.
चुनौतियो के बावजूद वॉल्यूम और मार्जिन में बढ़त
ब्रोकरेज हाउस का कहना है कि जेएलआर का प्रदर्शन लचीला रहा है, बाजार की कठिन परिस्थितियों के बावजूद वॉल्यूम और मार्जिन में अच्छी बढ़त रही है. हालांकि, स्ट्रीट फिलहाल टैरिफ रिस्क को लेकर चिंता में है. यूके और यूएसए के बीच ट्रेड डील स्टॉक के लिए पॉजिटिव रहेगा. जैसी रिपोर्ट आ रही हैं, उस लिहाज से यूके को यूएसए की ओर से टैरिफ वार का सामना नहीं करना पड़ेगा और ट्रेड डील जल्दी हो सकता है. ब्रोकरेज का अनुमान है कि FY25F, 26F, 27F के लिए EBIT मार्जिन 8.6%, 8.1%, 8.9% रहेगा और JLR का वैल्युएशन FY27F EV/EBITDA के 1.5 मल्टीपल पर होगा.
सीवी बिजनेस में स्थिर प्रदर्शन
ब्रोकरेज के अनुसार भारत का सीवी बिजनेस समग्र रूप से स्थिर प्रदर्शन दे रहा है. ब्रोकरेज ने FY25F, 26F, 27F वॉल्यूम ग्रोथ अनुमानों को 0 फीसदी, 5 फीसदी और 5 फीसदी और EBITDA मार्जिन को 11.5 फीसदी, 11.5 फीसदी और 11.5 फीसदी पर बनाए रखा है. मैनेजमेंट के एक्शन से PV बिजनेस में सुधार की संभावना है. ब्रोकरेज ने FY25F, 26F के लिए वॉल्यूम ग्रोथ को फ्लैट 4 फीसदी और 6 फीसदी, जबकि EBITDA मार्जिन को 6.2 फीसदी, 6.5 फीसदी और 7 फीसदी पर रहने का अनुमान लगाया है. स्टॉक वर्तमान में 4.7x FY27F EV/EBITDA पर ट्रेड कर रहा है.
टाटा मोटर्स के लिए प्रमुख 7 ट्रिगर्स
JLR : टाटा मोटर्स द्वारा जेएलआर को एक लग्जरी ब्रांड में बदलने पर फोकस किया जा रहा है. टॉप 3 मॉडल (रेंज रोवर, रेंज रोवर स्पोर्ट और डिफेंडर) सभी रीजन में अपने पियर्स से बेहतर प्रदर्शन कर रहे हैं.
रीजन वाइज डिमांड : अमेरिका में लगातार अच्छा प्रदर्शन जारी है, यूरोपीय यूनियन की मांग अपेक्षा से कम चुनौतीपूर्ण है और पिछले साल इंश्योरेंस से जुड़ी चिंताओं के बाद ब्रिटेन में भी इसमें सुधार हो रहा है.
वारंटी कास्ट : मुख्य रूप से 2020 से पहले के मॉडल पर अधिक है और 4QFY25 से इसमें कमी आनी चाहिए. लक्ष्य इसे 3QFY25 में 5.9 फीसदी से घटाकर 3 फीसदी करना है.
VME : टॉप 3 ब्रांड के लिए यह सिर्फ 2 से 3 फीसदी है और लोएस्ट में से एक है. जगुआर और लोअर-एंड मॉडल के मिक्स में और गिरावट आने के साथ ही इसमें कमी आएगी.
टैरिफ : कंपनी कोई भी निर्णय लेने से पहले रेगुलेशन पर क्लेरिटी का इंतजार करेगी.
एमिशन : ईवी को ग्राहकों द्वारा अपनाए जाने की अपेक्षा कम है. इसलिए, यूरोपीय यूनियन ने एमिशन टारगेट में ढील दी है और ब्रिटेन द्वारा भी इसका अनुसरण किए जाने की संभावना है. अमेरिकी पॉलिसी को पुख्ता होने में कुछ समय लग सकता है.।
मॉडल : टॉप 3 ब्रांड अच्छा प्रदर्शन कर रहे हैं. इसके अलावा, डिफेंडर ऑक्टा, आरआर ईवी (2025 अंत), जैग ईवी (2026) और वेलार ईवी (2026) ग्रोथ को मोमेंटम देंगे. कंपनी को इवोक के लिए कड़ी प्रतिस्पर्धा का सामना करना पड़ रहा है और उसे लागत पर काम करने की जरूरत है. डिस्कवरी के लिए एक नई योजना पर काम किया जा रहा है. कुल मिलाकर, योजना वॉल्यूम ग्रोथ और मिक्स दोनों को आगे बढ़ाने की है.
(Disclaimer: कंपनी या शेयर पर व्यू या सलाह ब्रोकरेज हाउस के द्वारा दी गई है. यह फाइनेंशियल एक्सप्रेस के निजी विचार नहीं हैं. न ही ये निवेश की सलाह है. बाजार में जोखिम होते हैं, इसलिए निवेश के पहले एक्सपर्ट की राय लें.)