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Zomato and Swiggy : ब्रोकरेज हाउस आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज का कहना है कि पिछले 2 साल में फूड डिलीवरी में प्रॉफिटेबिलिटी जारी रही है. (Express File)
Buy Rating on Swiggy and Zomato : फूड डिलीवरी बिजनेस में शामिल 2 प्रमुख कंपनियों स्विगी और जोमैटो के स्टॉक में बीते 3 महीने में अच्छी खासी गिरावट आ चुकी है. क्विक कॉमर्स (क्यूसी) में बढ़ते कैश बर्न को लेकर चिंताओं को देखते हुए निवेशकों द्वारा फूड डिलीवरी को नजरअंदाज किया जा रहा है. लेकिन ब्रोकरेज हाउस आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज का कहना है कि पिछले 2 साल में फूड डिलीवरी में प्रॉफिटेबिलिटी जारी रही है और जबकि Q3FY25 में ग्रोथ में कुछ मंदी थी, लेकिन ऐसा नहीं लगता है कि इस सेक्टर में स्ट्रक्चरल ग्रोथ ड्राइवर्स के बारे में चिंतित होने का कोई कारण है. आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज ने Swiggy और Zomato दोनों शेयरों में खरीदारी की सलाह दी है.
Swiggy और Zomato का वैल्युएशन
क्विक कॉमर्स (क्यूसी) में बढ़ते कैश बर्न को लेकर चिंताओं को देखते हुए स्विगी और जोमैटो के शेयरों में अच्छी खासी गिरावट आ चुकी है. बीते 3 महीनों में स्विगी के स्टॉक में 45% और जोमैटो के स्टॉक में 30 फीसदी करेक्शन आया है. यह ज्यादातर जेप्टो द्वारा अधिक डिस्काउंट के कारण था, क्योंकि वह तेजी से स्टोर एक्सपेंशन के बाद बाजार हिस्सेदारी बढ़ाना चाह रहा था. हालांकि, ब्रोकरेज को लगता है कि ये चिंताएं स्विगी और जोमैटो दोनों के स्टॉक की कीमतों पर हावी हो गई हैं. ब्रोकरेज का मानना है कि स्विगी (कंसोलिडेटेड) अब फूड डिलीवरी बिजनेस के लिए पार वैल्यू पर 30% छूट पर कारोबार कर रहा है, जो क्विक कॉमर्स में सफलता की वैकल्पिकता के लिए निगेटिव वैल्यू दर्शाता है. दूसरी ओर, जोमैटो ऐसे वैल्यू पर कारोबार कर रहा है जिसका QC से कोई लेना-देना नहीं है. ब्रोकरेज का मानना है कि इस विसंगति के लंबे समय तक बने रहने की संभावना नहीं है, विशेष रूप से मई 25 से डिस्क्रिशनरी कंजम्पशन के लिए एक मजबूत आउटलुक को देखते हुए. इसलिए ब्रोकरेज ने दोनों शेयरों को खरीदने की सलाह दी है.
Swiggy : स्टॉक पर टारगेट
ब्रोकरेज हाउस आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज ने स्विगी पर BUY रेटिंग दी है और शेयर के लिए टारगेट प्राइस 740 रुपये दिया है. ब्रोकरेज ने 11.5% WACC और 5% टर्मिनल ग्रोथ मानते हुए अपना थ्री फेस्ड DCF-बेस्ड टारगेट प्राइस 740 रुपये को बनाए रखा है. ब्रोकरेज का कहना है कि हमारे SoTP-बेस्ड मेथॉडोलॉजी के अनुसार, फूड डिलीवरी सेग्मेंट 998 बिलियन रुपये (USD 11.7 बिलियन) पर वैल्यूड है. जबकि क्विक कॉमर्स सेग्मेंट 428 बिलियन रुपये (USD 5.0 बिलियन) पर वैल्यूड है और कैश बैलेंस 90 बिलियन रुपये (USD 1.1 बिलियन) पर वैल्यूड है.
Zomato : स्टॉक पर टारगेट
ब्रोकरेज हाउस आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज ने जोमैटो पर BUY रेटिंग दी है और शेयर के लिए टारगेट प्राइस 310 रुपये दिया है. ब्रोकरेज ने 11.5% WACC और 5% टर्मिनल ग्रोथ मानते हुए अपना थ्री फेस्ड DCF-बेस्ड टारगेट प्राइस 310 रुपये को बनाए रखा है. ब्रोकरेज का कहना है कि हमारे SoTP-बेस्ड मेथॉडोलॉजी के अनुसार, फूड डिलीवरी सेग्मेंट 1.6 ट्रिलियन रुपये (USD 19.6 बिलियन) पर वैल्यूड है. जबकि क्विक कॉमर्स सेग्मेंट 996 बिलियन रुपये (USD 11.4 बिलियन) पर वैल्यूड है और कैश बैलेंस 180 बिलियन रुपये (USD 2.1 बिलियन) पर वैल्यूड है.
(Disclaimer: कंपनी या शेयर पर व्यू या सलाह ब्रोकरेज हाउस के द्वारा दी गई है. यह फाइनेंशियल एक्सप्रेस के निजी विचार नहीं हैं. न ही ये निवेश की सलाह है. बाजार में जोखिम होते हैं, इसलिए निवेश के पहले एक्सपर्ट की राय लें.)