AU SFB : ये स्‍मॉल फाइनेंस बैंक दे सकता है 32% रिटर्न, 10 बड़ी वजह जिसके चलते स्‍टॉक‍ में आएगी तेजी

Banking Stock : अगर आप निवेश के लिए फंडामेंटली मजबूत किसी बैंकिंग स्‍टॉक की तलाश में हैं तो एयू स्‍मॉल फाइनेंस बैंक के शेयर पर नजर रख सकते हैं. ब्रोकरेज हाउस आईसीआईसीआई सिक्‍योरिटीज इस बैंकिंग स्‍टॉक पर बुलिश दिख रहा है. ब्रोकरेज हाउस ने इस बैंकिंग स्‍टॉक में 725 रुपये के टारगेट प्राइस के साथ निवेश की सलाह दी है. यह करंट प्राइस 550 रुपये से करीब 32 फीसदी ज्‍यादा है.  ब्रोकरेज का मानना है कि रिटर्न ऑन एसेट्स में आगे सुधार की गुंजाइश है, टाइट लिक्विडिटी और बढ़ी हुई प्रतिस्पर्धा के बावजूद डिपॉजिट ग्रोथ मजबूत है, वहीं आगे क्रेडिट कास्‍ट में भी कमी आने की उम्‍मीद है. रेट कट साइकिल का लाभ उठाने के लिए बैंक मजबूत स्थिति में है. 

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एयू स्‍मॉल फाइनेंस : स्‍टॉक में क्‍यों आएगी तेजी, 10 वजह 

• रेट कट साइकिल से बेनेफिट पाने के लिए एसेट मिक्‍स फेवरेबल स्थिति में है, एनआईएम में आगे सुधार की संभावना है.
• Q1FY26E के बाद प्रॉफिटेबिलिटी में सुधार होना तय दिख रहा है.
• टाइट लिक्विडिटी और बढ़ी हुई प्रतिस्पर्धा के बावजूद डिपॉजिट ग्रोथ मजबूत है.
• FY25-27E तक लोन पोर्टफोलियो का 21% CAGR पर विस्तार होगा.
• पोर्टफोलियो की क्‍वालिटी में सुधार के लिए सीसी बिजनेस में कोर्स करेक्टिव एक्‍शन किए गए.
• एमएफआई और सीसी के एसेट क्‍वालिटी में सुधार और सिक्‍योर्ड रिटेल सेक्‍टर में निरंतर स्थिरता से FY26 क्रेडिट कास्‍ट में धीरे-धीरे कमी आएगी.
• 2024 तक RoA अपने निचले स्तर 1.5% पर पहुंच चुका है और FY26E में विस्तार के लिए कई लीवर मौजूद हैं. वित्त वर्ष 2027 में आरओए 1.8% बनाम Q3FY25 के लिए 1.5% तक सुधरने की संभावना है.
• 9MFY25 के दौरान क्रेडिट कास्‍ट पीक 1.5% पर, FY26E में धीरे-धीरे सुधार की उम्मीद है. अनसिक्‍योर्ड पोर्टफोलियो क्रेडिट की लागत बढ़ गई जबकि सिक्‍योर्ड पोर्टफोलियो क्रेडिट की लागत उम्मीदों के अनुरूप है.
• सिक्‍योर्ड रिटेल और कमर्शियल बैंकिंग क्रेडिट कास्‍ट काफी हद तक इसके लॉन्‍ग टर्म ट्रेंड के अनुरूप है.
• सीडी रेश्‍यो अब 89 फीसदी है, जो पियर्स के अनुरूप है. 

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क्‍या कहना है ब्रोकरेज हाउस का

ब्रोकरेज हाउस का कहना है कि एयू स्‍मॉल फाइनेंस बैंक की प्रॉफिटेबिलिटी, अप्रैल 2024 में विलय के बाद, इसके क्रेडिट कार्ड, माइक्रोफाइनेंस (एमएफआई) पोर्टफोलियो और एनआईएम कंप्रेशन में अपेक्षा से अधिक देरी के कारण बढ़ी हुई क्रेडिट कास्‍ट के चलते प्रभावित हुई थी. जबकि निकट अवधि की चुनौतियां बनी हुई हैं. ब्रोकरेज का मानना है कि दिसंबर 2024 तक RoA अपने निचले स्तर 1.5% पर पहुंच चुका है और Q1FY26E के बाद इसमें लगातार रिकवरी देखी जाएगी. RoA एक्‍सपेंशन के लिए कुछ की ड्राइवर्स होंगे:

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1) माइक्रोफाइनेंस क्रेडिट कास्‍ट का नॉर्मलाइजेशन 3% (9MFY25 क्रेडिट कास्‍ट 5.41%); 2) क्रेडिट कास्‍ट को कम करने और इंडस्‍ट्री के एवरेज 6-7% के अनुरूप करने के लिए सीसी बिजनेस में कोर्स करेक्‍शन; और 3) फालिंग रेट साइकिल एनआईएम में साइक्लिक सुधार के लिए अच्छा संकेत है (64% एसेट्स फिक्‍स्‍ड प्राइस हैं). ब्रोकरेज को उम्मीद है कि FY27E तक RoA 30bps से सुधरकर 1.8% हो जाएगा.

दिसंबर तिमाही में 528 करोड़ रुपये हुआ था मुनाफा

एयू स्मॉल फाइनेंस बैंक का मुनाफा मौजूदा वित्त वर्ष की तीसरी तिमाही में सालाना बेसिस पर 41 फीसदी बढ़कर 528 करोड़ रुपये रहा था. ब्याज आय में सुधार के चलते कंपनी का मुनाफा बढ़ा. हालांकि तिमाही बेसिस पर मुनाफा करीब 7 फीसदी घटा है. बैंक की कुल आय बढ़कर 4,732 करोड़ रुपये हो गई, जबकि पिछले वित्त वर्ष की समान तिमाही में यह 3,186 करोड़ रुपये थी. बैंक की ब्याज आय बढ़कर 4,113 करोड़ रुपये हो गई, जो पिछले वित्त वर्ष की तीसरी तिमाही में 2,736 करोड़ रुपये थी.

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बैंक का ग्रॉस नॉन-परफॉर्मिंग एसेट्स (NPA) दिसंबर 2024 के अंत तक कुल कर्ज का 2.31% रह गया, जो एक साल पहले इसी तिमाही में 1.98 फीसदी था. नेट एनपीएबढ़कर 0.91 फीसदी रहा, जो पिछले वित्त वर्ष की समान तिमाही में 0.68 फीसदी था.