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Royal Enfield : मैनेजमेंट का फोकस प्रॉफिटेबिलिटी में लगातार ग्रोथ पर है. इसी कारण, वे ग्राहकों को किफायती कीमतों पर वैल्यू-एडेड फीचर्स प्रदान करने पर ध्यान दे रहे हैं. (Royal Enfield)
Eicher Motors Stock Price : आयशर मोटर्स के शेयर आज फोकस में हैं. आज की ट्रेडिंग में शेयर में 5,360 से 5,520 रुपये का रेंज देखने को मिला है. कंपनी ने 14 मई को अपने नतीजे जारी किए थे. कंपनी का मुनाफा (नेट प्रॉफिट) मार्च तिमाही में सालाना बेसिस पर 27 फीसदी बढ़ा है, जबकि ऑपरेशंस से आने वाले रेवेन्यू में सालाना बेसिस पर 23 फीसदी सालाना ग्रोथ रही है. हालांकि EBITDA अनुमानों से कम रहा और प्रमुख मॉडल्स की प्रतिस्पर्धात्मक कीमतों और इनपुट लागत में बढ़ोतरी के चलते मार्जिन पर असर पड़ा है.
ब्रोकरेज हाउस मोतीलाल ओसवाल ने आयशर मोटर्स के शेयर में Sell रेटिंग दी है. ब्रोकरेज का कहना है कि कंपनी मुनाफे से ज्यादा ग्रोथ को प्राथमिकता देने की योजना बना रही है. इसके चलते, मार्जिन पर दबाव बने रहने की उम्मीद है.
Sell रेटिंग, 4,649 रुपये टारगेट प्राइस
ब्रोकरेज हाउस मोतीलाल ओसवाल का कहना है कि हमने FY25-27E के लिए रॉयल एनफील्ड (Royal Enfield) में 10% वॉल्यूम CAGR (कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट) का अनुमान लगाया है, क्योंकि कंपनी मुनाफे से ज्यादा ग्रोथ को प्राथमिकता देने की योजना बना रही है. इसके चलते, मार्जिन पर दबाव बने रहने की उम्मीद है. हालांकि, मिक्स में सुधार (जैसे स्पेयर्स और एपरल सेल्स बढ़ने) से होने वाला कोई भी लाभ, कंपनी डिमांड जनरेशन एक्टिविटीज में निवेश करेगी. यह पिछले दो तिमाहियों में साफ दिखाई दिया है, जहां वॉल्यूम में अच्छी बढ़ोतरी हुई है, लेकिन यह मार्जिन के नुकसान की कीमत पर हुआ है.
इसी के चलते ब्रोकरेज को उम्मीद है कि FY25-27E के दौरान रॉयल एनफील्ड की अर्निंग सिर्फ 7% CAGR रहेगी. कम अर्निंग ग्रोथ को देखते हुए, ब्रोकरेज को नहीं लगता कि इस स्टॉक को प्रीमियम वैल्यूएशन पर ट्रेड करना चाहिए. ब्रोकरेज ने इसमें बिकवाली की सलाह (Sell रेटिंग) दोहराई है और इसका टारगेट प्राइस 4,649 रुपये रखा है (FY27E SoTP के अनुसार). ब्रोकरेज ने रॉयल एनफील्ड का वैल्युएशन 24x FY27E EPS पर रखा है, जबकि VECV का वैल्युएशन 10x EV/EBITDA (FY27E) पर रखा है.
मैनेजमेंट की ओर से कही गई प्रमुख बातें
वॉल्यूम ग्रोथ : रॉयल एनफील्ड को उम्मीद है कि FY26 में वॉल्यूम ग्रोथ जारी रहेगी. ग्रामीण क्षेत्रों में पॉजिटिव ट्रेंड बने हुए हैं, और अब शहरी क्षेत्रों में भी रिकवरी के शुरुआती संकेत दिखाई दे रहे हैं, जो रॉयल एनफील्ड जैसे ब्रांड के लिए फायदेमंद होगा.
प्रॉफिटेबिलिटी में ग्रोथ : मैनेजमेंट का फोकस प्रॉफिटेबिलिटी में लगातार ग्रोथ पर है. इसी कारण, वे ग्राहकों को किफायती कीमतों पर वैल्यू-एडेड फीचर्स प्रदान करने पर ध्यान दे रहे हैं. उदाहरण के लिए, क्लासिक, बैटालियन ब्लैक, और हंटर के हाल ही में लॉन्च हुए वेरिएंट में फीचर्स जोड़े गए हैं और लागत में बढ़ोतरी का सीधा भार ग्राहकों पर डाला गया है.
एक्सपोर्ट में प्रदर्शन : रॉयल एनफील्ड मिडल-वेट मोटरसाइकिल सेगमेंट में कई देशों में टॉप 4 ब्रांड्स में शामिल है. यह यूके में नंबर 1, अर्जेंटीना में नंबर 2 और ब्राजील में नंबर 3 है. कंपनी का EV मैन्युफैक्चरिंग फैसिलिटी और नए प्रोडक्ट्स के डेवलपमेंट पर फोकस है.
VECV में मार्जिन सुधार : यह कई कारणों से हुआ है, जैसे बेहतर प्राइस मैनेजमेंट, ऑपरेटिंग लेवरेज के फायदे, और डिस्काउंट्स में कमी.
(Disclaimer: स्टॉक पर सलाह ब्रोकरेज हाउस के द्वारा दिए गए हैं. यह फाइनेंशियल एक्सप्रेस के निजी विचार नहीं है. बाजार में जोखिम होते हैं, इसलिए निवेश के पहले एक्सपर्ट की राय लें.)