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HAL : कंपनी की ऑर्डरबुक मजबूत है और इसमें तेज ग्रोथ की उम्मीद है. आगे कंपनी के रेवेन्यू में भी अच्छी ग्रोथ दिख सकती है. (Reuters)
HAL Stock Price, Defence Stocks : डिफेंस स्टॉक आज कल फोकस में हैं. जियो पॉलिटिकल टेंशन बढ़ने के चलते डिफेंस कंपनियों को बेहतर डिमांड की उम्मीद है. इसी के चलते मजबूत फंडामेंटल वाली डिफेंस कंपनियों पर ब्रोकरेज हाउस भी बुलिश नजर आ रहे हैं. हिंदुस्तान एयरोनॉटिक्स (HAL) भी ब्रोकरेज का फेवरेट बन गया है. अलग अलग ब्रोकरेज ने इसमें हाई रिटर्न की उम्मीद जताते हुए निवेश की सलाह दी है. कंपनी के तिमाही नतीजे अनुमान से बेहतर रहे, ऑर्डरबुक हेल्दी है और इसमें मजबूत ग्रोथ की उम्मीद है. आने वाले दिनों में कंपनी का रेवेन्यू में भी इसी तरह हेल्दी ग्रोथ दिख सकती है.
HAL : 20 फीसदी रिटर्न की उम्मीद
ब्रोकरेज हाउस आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज ने हिंदुस्तान एयरोनॉटिक्स (Hindustan Aeronautics) के शेयर पर BUY रेटिंग दी है और 20 फीसदी रिटर्न की उम्मीद जाते हुए 6,150 रुपये का टारगेट प्राइस दिया है. करंट प्राइस 5,000 रुपये है. ब्रोकरेज का कहना है कि हिंदुस्तान एयरोनॉटिक्स लिमिटेड (HAL) का Q4FY25 EBITDA उम्मीदों से काफी बेहतर रहा. EBITDA मार्जिन 38.6% रहा, जिसमें RoH रेवेन्यू का बड़ा हिस्सा शामिल था. FY25 का समापन 1.84 लाख करोड़ रुपये के हेल्दी ऑर्डरबुक पर हुआ. लागत में कमी, क्षमता और योग्यता निर्माण मैनेजमेंट के की फोकस एरिया हैं.
मैनेजमेंट ने FY26 के लिए 8-10% रेवेन्यू ग्रोथ और 31% EBITDA/ऑपरेटिंग मार्जिन की गाइडेंस दी है. इस गाइडेंस को ध्यान में रखते हुए, हमने FY26 और 27E के लिए EPS अनुमान 10% और 22% घटा दिया है. हालांकि, ब्रोकरेज ने कम जोखिम को ध्यान में रखते हुए, WACC को 11% से घटाकर 10% कर दिया है, जिससे रिवाइज्ड टारगेट प्राइस 6,150 रुपये हो गया है.
HAL : पॉजिटिव फैक्टर
मजबूत ऑर्डरबुक और मार्जिन.
संभावित ऑर्डर पाइपलाइन.
बेहतर निष्पादन क्षमता.
HAL : प्रमुख रिस्क फैक्टर
मौजूदा 83 Tejas Mk-1A ऑर्डर्स के एग्जीक्यूशन में देरी.
अतिरिक्त ऑर्डर्स में देरी जिनके लिए AoNs जारी किए गए हैं.
कच्चे माल की बढ़ी हुई कीमतों के कारण मार्जिन में गिरावट.
Nuvama ने दी BUY रेटिंग
ब्रोकरेज हाउस नुवामा ने भी शेयर पर BUY रेटिंग दी है और 6,000 रुपये का टारगेट प्राइस दिया है. ब्रोकरेज का कहना है कि हिंदुस्तान एयरोनॉटिक्स (HAL) ने FY25 का शानदार अंत किया. कंपनी ने Q4FY25 में रेवेन्यू और EBITDA अनुमानों को पीछे छोड़ दिया, जिसमें OPM (ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन) 38.7% रहा. FY25 के दौरान 1.2 लाख करोड़ रुपये (Su-30 Mk1, AL31FP इंजन, LCH) के मजबूत ऑर्डर मिलने से ऑर्डरबुक 1.89 लाख करोड़ रुपये तक पहुंच गई. साथ ही, 4.4 लाख करोड़ रुपये की बड़ी पाइपलाइन यह संकेत देती है कि भविष्य में ग्रोथ स्थिर और मजबूत बनी रह सकती है. FY25-27 के दौरान 21% के रेवेन्यू CAGR का अनुमान है.
फाइनेंशियल आउटलुक
ब्रोकरेज हाउस मोतीलाल ओसवाल के मुताबिक FY25-27 के दौरान रेवेन्यू में 21% CAGR ग्रोथ का अनुमान है, मुख्य रूप से मैन्युफैक्चरिंग रेवेन्यू में उछाल के चलते. कंपनी के स्वदेशीकरण प्रयासों के चलते EBITDA मार्जिन FY26 और FY27 में 29.8% और 28.6% रहने की उम्मीद है.
हर साल 40-50 अरब रुपये के कैपेक्स का अनुमान है. PAT में FY25-27 के दौरान 14% का CAGR दिख सकता है. RoE और RoCE की बात करें तो FY27 तक इसके 21.8% और 22.4% तक स्थिर रहने की उम्मीद है. कुल मिलाकर, मजबूत रेवेन्यू ग्रोथ और स्थिर मार्जिन के चलते HAL का प्रदर्शन आने वाले सालों में बेहतर रहने की संभावना है.
(Disclaimer: स्टॉक पर सलाह ब्रोकरेज हाउस के द्वारा दिए गए हैं. यह फाइनेंशियल एक्सप्रेस के निजी विचार नहीं है. बाजार में जोखिम होते हैं, इसलिए निवेश के पहले एक्सपर्ट की राय लें.)