High Return! इंडिया का लोकल सर्च इंजन Just Dial दे सकता है 190% रिटर्न, आखिर इस शेयर पर ब्रोकरेज हाउस क्‍यों है इतना बुलिश

Just Dial Stock May Give High Retuirn : क्‍या आप किसी ऐसे शेयर की तलाश में हैं जो आपका पैसा डबल या ट्रिपल कर सकता है. अगर हां तो लोकल सर्च इंजन जस्‍ट डायल (Just Dial) के शेयर पर नजर रखें. इस शेयर को लेकर ब्रोकरेज हाउस वेंचुरा (Ventura Research) काफी बुलिश है. ब्रोकरेज हाउस के अनुसार सामान्‍य केस में Just Dial का शेयर 2 साल के टाइम पीरियड में 190 फीसदी रिटर्न देने का पोटेंशियल रखता है. अभी शेयर का प्राइस 1000 रुपये के आस पास है, जबकि ब्रोकरेज ने 2 साल में इसके लिए 2920 रुपये का टारगेट प्राइस रखा है. वेंचुरा के मुताबिक यह बुल केस में इससे भी ज्‍यादा हो सकता है. 

ऑल टाइम हाई से अच्‍छी खासी देख चुका है गिरावट

वैसे Just Dial का स्‍टॉक अभी 1008 रुपये के आस पास ट्रेड कर रहा है. लेकिन यह अपने ऑल टाइम हाई से अच्‍छे खासे डिस्‍काउंट पर ट्रेड कर रहा है. शेयर ने 5 अगस्‍त 2014 को 1895 रुपये का ऑल टाइम हाई टच किया था. यानी अभी यह अपने पीक से करीब 47 फीसदी के डिस्‍काउंट पर ट्रेड कर रहा है. हालांकि इस साल यानी साल 2024 में शेयर में 25 फीसदी की तेजी आ चुकी है. वहीं अभी शेयर के फंडामेंटल मजबूत नजर आ रहे हैं और इसमें हाई ग्रोथ की गुंजाइश ब्रोकरेज हाउस को दिख रही है. शेयर का ऑलटाइम लो 251 रुपये है जो 26 मार्च 2020 को बना था. 

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ब्रोकरेज हाउस Ventura Research का नजरिया

ब्रोकरेज हाउस वेंचुरा का कहना है कि जस्ट डायल लिमिटेड (Just Dial) भारतीय बाजार में अपनी तरह का एक अनूठा लिस्टिंग सर्विसेज प्रोवाइडर है, जो गूगल और बिंग जैसे प्लेटफॉर्म के साथ प्रतिस्पर्धा करता है. Just Dial Xperts को द अर्बन कंपनी से प्रतिस्पर्धा का सामना करना पड़ता है, जबकि JD मार्ट के B2B प्लेटफॉर्म में इंडिया इंटरमेश एक प्रमुख प्रतिद्वंद्वी है. इन सभी बिजनेस में लो पेनिट्रेशन और प्रतिस्पर्धी तीव्रता के साथ मजबूत टेलविंड हैं, इसलिए मिड टर्म में डबल डिजिट की ग्रोथ आसानी से हासिल की जा सकती है. 

• टियर-II और टियर-III शहरों पर फोकस करने चलते, वेंचुरा को उम्मीद है कि रेवेन्‍यू 16.2% की CAGR से बढ़कर 1635 करोड़ रुपये हो जाएगी, जो कि इन वजहों से होगा:

- लिस्टिंग वर्टिकल में 12.3%/44.9% CAGR ग्रोथ के साथ 1459 करोड़ रुपये

- ट्रांजैक्शन वर्टिकल में 44.9% CAGR ग्रोथ के साथ 176 करोड़ रुपये

• ऑपरेटिंग लीवरेज के साथ (बढ़ते ऑटोमेशन के कारण) ब्रोकरेज को उम्‍मीद है कि ग्रॉस प्रॉफिट, EBITDA और नेट अर्निंग 35.7%, 42.8% और 24.8% की CAGR ग्रोथ के साथ FY27E तक 808 करोड़, 631 करोड़ और 705 करोड़ रुपये तक बढ़ जाएगी.

• इन वजहों से मार्जिन में ग्रोथ होने की संभावना है, जिससे EBITDA 38.6% (+1,783bps) तक पहुंच सकता है और नेट मार्जिन 43.1% (+831bps) तक बढ़ने की उम्‍मीद है. रिटर्न रेश्‍यो RoE और RoCE में ग्रोथ होने की संभावना है, जिसमें RoE 12.4% (+342bps) और RoCE 7.4% (+407bps) तक पहुंच सकता है. 

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ब्रोकरेज के अनुमानों के लिए रिस्‍क 

(i) प्रतिस्पर्धा को देखते हुए लिस्टिंग सर्विसेज की अपेक्षा से धीमी रेवेन्‍यू ग्रोथ 
(ii) Just Dial Xperts अपेक्षित लाइनों पर ट्रैक्‍शन नहीं जनरेट कर रहे हैं

Just Dial के प्‍लस प्‍वॉइंट 

(i) भारत में लोकल सर्च इंजन इंडस्‍ट्री में मार्केट लीडरशिप, एसएमई को अपनी विजिबिलिटी को व्यापक बनाने में सक्षम बनाना.
(ii) अपने मुख्य लिस्टिंग बिजनेस से धीरे-धीरे ऑन-डिमांड सर्विसेज जैसे क्षेत्रों में डाइवर्सिफिकेशन.
(iii) मुख्य प्रदर्शन इंडीकेटर्स में लगातार सुधार जो वित्तीय ताकत और स्थिरता को दर्शाते हैं.

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बुल और बियर केस में 

•  बुल केस : कंपनी का रेवेन्‍यू FY24-FY27E के लिए 18% की सीएजीआर से बढ़ने की उम्मीद है और FY24-FY27E के लिए मार्जिन 34.8% से लगभग 947 बीपीएस तक बढ़कर 44.3% तक पहुंचने का अनुमान है. 

• बियर केस : कंपनी का रेवेन्‍यू FY24-FY27E के लिए 15% की सीएजीआर से बढ़ने की उम्मीद है और FY24-FY27E के लिए मार्जिन 34.8% से लगभग 768 बीपीएस बढ़कर 40.2% तक पहुंचने का अनुमान है.