Maruti Suzuki में कमाई का मौका, अभी खरीदें शेयर तो मिल सकता है 15 से 17% रिटर्न

Maruti Suzuki Stock Price : आज मारुति सुजुकी के शेयरों में गिरावट देखने को मिल रही है और यह 1 फीसदी कमजोर होकर 12,481 रुपये के भाव पर आ गया है. कंपनी ने एक दिन पहले तिमाही नतीजे जारी किए थे, जिससे बाजार को थोड़ी निराशा हुई है. जून तिमाही में कंपनी का EBITDA सालाना बेसिस पर 11 फीसदी घटकर 3,995 करोड़ रुपये रहा. वहीं ऑपरेटिंग मार्जिन भी घटकर 10.40% रह गया. मुनाफे में मामूली बढ़ोतरी हुई है. हालांकि ब्रोकरेज कंपनी के स्‍टॉक को लेकर पॉजिटिव बने हुए हैं और उनका मानना है कि शेयर में आगे अच्‍छी ग्रोथ देखने को मिलेगी. 

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मोतीलाल ओसवाल : BUY रेटिंग

टारगेट प्राइस : 14,476 रुपये 

ब्रोकरेज हाउस मोतीलाल ओसवाल ने मारुति सुजुकी के शयर पर BUY रेटिंग दी है और टारगेट प्राइस 14,476 रुपये तय किया है. यह जून 2027 की अनुमानित कमाई के आधार पर 26 गुना वैल्यू पर रखा गया है. ब्रोकरेज के अनुसार वित्त वर्ष 2025-26 (FY26) में, मारुति सुज़ुकी इंडिया लिमिटेड (MSIL) के लिए कई अच्छे मौके दिख रहे हैं. इसमें इलेक्ट्रिक विटारा (e-Vitara), एक नई SUV और हाइब्रिड मॉडल्स की लॉन्चिंग शामिल है. 

कंपनी को उम्मीद है कि निर्यात में तेज ग्रोथ जारी रहेगा और FY26 में इसमें कम से कम 20% की बढ़ोतरी होगी. कंपनी का लक्ष्य है कि FY26 में e-Vitara की 70,000 यूनिट्स बेचे, जिनमें से ज्यादातर विदेशों में भेजी जाएंगी.

अगर सरकार हाइब्रिड गाड़ियों के लिए कोई सहायक नीति लाती है, तो इससे MSIL को बड़ा फायदा हो सकता है और कंपनी की वैल्यू और बढ़ सकती है. हालांकि, FY26 में कच्चे माल की कीमतें बढ़ने की आशंका है, जिससे MSIL के मुनाफे की मार्जिन पर 50 बेसिस प्वॉइंट (0.50%) का दबाव पड़ सकता है.

कुल मिलाकर, हम उम्मीद करते हैं कि FY25 से FY27 के बीच MSIL की कमाई में हर साल औसतन 10% की बढ़ोतरी होगी, जिसका मुख्य कारण नए मॉडल्स की लॉन्चिंग और तेज निर्यात वृद्धि होगा. FY26 और FY27 के अनुमानित मुनाफे के हिसाब से कंपनी के शेयर की कीमतें अभी आकर्षक लग रही हैं.

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मारुति के आाउटलुक को लेकर 5 बड़ी बातें

1. मांग सुधरने का अनुमान : घरेलू पैसेंजर व्हीकल्स (PVs) की मांग वित्त वर्ष 2025 की पहली तिमाही (1Q) में थोड़ी कमजोर रही और इसमें 1.4% की गिरावट आई. हालांकि, कंपनी को उम्मीद है कि त्योहारी सीजन और ग्रामीण इलाकों में अच्छा माहौल होने से दूसरी और तीसरी तिमाही (2Q-3Q) में मांग बढ़ेगी. कंपनी का मानना है कि उनकी आने वाली दो नई SUVs की वजह से वे इंडस्ट्री की तुलना में बेहतर प्रदर्शन करेंगे.

2. निर्यात : MSIL ने पहली तिमाही (1Q) में निर्यात में 37% की सालाना ग्रोथ दर्ज की, जबकि बाकी कंपनियों (MSIL को छोड़कर) का निर्यात 2% घटा. e-Vitara के लॉन्च के साथ MSIL को उम्मीद है कि निर्यात और बढ़ेगा. यह गाड़ी करीब 100 देशों में लॉन्च की जाएगी. 1Q में निर्यात से कंपनी को 6,500 करोड़ रुपये की कमाई हुई.

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3. SUV सेगमेंट में नए लॉन्च : FY26 में कंपनी दो SUV लॉन्च करने जा रही है. पहली e-Vitara (इलेक्ट्रिक) और दूसरी ICE (इंटरनल कंबशन इंजन) पर आधारित SUV.

4. इन्वेंटरी और छूट : जून तिमाही के अंत अंत तक डीलरों के पास मारुति सुजुकी की इन्वेंटरी 33 दिनों की थी, जो सामान्य मानी जाती है. कंपनी ने डिस्काउंट में कोई बदलाव नहीं किया, जबकि दूसरी कंपनियों ने छूट बढ़ाई है.

5. रेयर अर्थ मैग्नेट्स : रेयर अर्थ मैग्नेट्स की उपलब्धता पूरी इंडस्ट्री के लिए एक चुनौती है, जिसमें मारुति सुजुकी भी शामिल है. हालांकि, कंपनी अब तक अपने लिए इनकी आपूर्ति ठीक तरीके से संभाल पा रही है.

(सोर्स : मोतीलाल ओसवाल)

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जेफरीज : Buy रेटिंग

टारगेट प्राइस : 14,750 रुपये 

ब्रोकरेज हाउस जेफरीज ने मारुति सुजुकी के शेयर पर Buy रेटिंग बरकरार रखी है और इसका टारगेट प्राइस 13,600 से बढ़ाकर 14,750 रुपये कर दिया है. कंपनी का EBITDA पिछले साल की तुलना में 11% घटा, लेकिन गाड़ियों की औसतन बिक्री कीमत (ASP) में सुधार हुआ. हालांकि, मुनाफे की मार्जिन कम होने से इसका असर पड़ा. जेफरीज को अब भी डिमांड (मांग) को लेकर भरोसा है, लेकिन FY25 से FY28 के लिए पूरे ऑटो इंडस्‍ट्री की वॉल्यूम ग्रोथ अनुमान (CAGR) को 8% से घटाकर 6% कर दिया है. 

रिपोर्ट में यह चिंता जताई गई है कि मारुति की पैसेंजर व्हीकल (PV) सेगमेंट में बाजार हिस्सेदारी लगातार घट रही है. हालांकि, निर्यात में लगातार अच्छी बढ़ोतरी हो रही है और कंपनी की एक नई ICE SUV FY26 में लॉन्च होने वाली है. ब्रोकरेज को उम्मीद है कि FY25 से FY28 के बीच मारुति सुजकी की प्रति शेयर कमाई (EPS) में 12% सालाना ग्रोथ (CAGR) होगी.