Sanstar IPO Subscription: सनस्‍टार आईपीओ पहले ही दिन 418% सब्‍सक्राइब, जीएमपी से हाई रिटर्न के संकेत

Sanstar IPO Day 1 : प्लांट बेस्ट स्पेशिएलिटी प्रोडक्ट बनाने वाली कंपनी सनस्टार लिमिटेड के आईपीओ को निवेशक पसंद कर रहे हैं. आज इश्‍यू के पहले ही दिन यह करीब 4.16 गुना या 416 फीसदी सब्‍सक्राइब हो गया है. सोमवार और मंगलवार को इसे हाई सब्‍सक्रिप्‍शन मिलने की उम्‍मीद है. वहीं आज आईपीओ के पहले दिन ग्रे मार्केट में भी इसे लेकर हलचल दिख रही है. मजबूत सब्‍सक्रिप्‍शन और ग्रे मार्केट में हाई प्रीमियम से इस आईपीओ में मजबूत लिस्टिंग गेंस की उम्‍मीद बढ़ गई है. इसे 23 जुलाई 2024 तक सब्‍सक्राइब किया जा सकता है. आईपीओ का साइज 510 करोड़ है, जबकि कंपनी ने प्राइस बैंड 90-95 रुपये प्रति शेयर तय किया है. 

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पहले दिन 4.18 गुना भरा आईपीओ

सनस्‍टार का आईपीओ आज अपने पहले दिन करीब 4.18 गुना या 418 फीसदी भर गया है. आईपीओ में 35 फीसदी हिस्‍सा रिटेल निवेशकों के लिए रिजर्व है और यह हिस्‍स अबतक 4.07 गुना या 407 फीसदी भर गया है.वहीं 50 फीसदी हिस्‍सा क्‍वालिफाइड इंस्‍टीट्यूशनल बायर्स यानी QIB के लिए रिजर्व है और यह अबतक 5 फीसदी भरा है. हालांकि QIB का पोर्सन आखिरी दिन ही ज्‍यादा सब्‍सक्राइब होता है. वहीं 15 फीसदी हिस्‍सा नॉन इंस्‍टीट्यूशनल बायर्स यानी NII के लिए रिजर्व है और यह अबतक 9.85 गुना या 985 फीसदी भर गया है.

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GMP : 42% प्रीमियम

सनस्‍टार के आईपीओ को लेकर ग्रे मार्केट में अभी से क्रेज दिख रहा है. ग्रे मार्केट में कंपनी का अनलिस्‍टेड स्‍टॉक 40 रुपये के प्रीमियम पर है. यह अपर प्राइस बैंड 95 रुपये के लिहाज से 42 फीसदी प्रीमियम है. अगर यह संकेत सही रहा तो आईपीओ प्राइस 95 रुपये की तुलना में शेयर 137 रुपये पर लिस्‍ट हो सकता है. 

कैसा है वैल्युएशन 

ब्रोकरेज हाउस एसएमसी ग्लोबल के अनुसार पी/ई वैल्युएशन को ध्यान में रखते हुए, 95 रुपये के प्राइस बैंड के अपर एंड पर, स्टॉक 4.75 रुपये के एनुअलाइज्ड FY24 ईपीएस पर 19.98x के प्री इश्यू पी/ई पर प्राइस्ड है. इश्यू के बाद, स्टॉक की कीमत 3.66 रुपये के ईपीएस पर 25.93x के पी/ई पर है. प्री इश्यू 95 रुपये पर पी/बी रेश्यो को देखते हुए, बुक वैल्यू पी/बीवीएक्स 5.26x का 18.97 रुपये है. पोस्ट इश्यू, बुक वैल्यू पी/बीवीएक्स 2.66x का 35.71 रुपये है. 

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पी/ई वैल्युएशन को ध्यान में रखते हुए, 90 रुपये के प्राइस बैंड के लोअर एंड पर, स्टॉक 4.75 रुपये के एनुअलाइज्ड FY24 ईपीएस पर 18.93x के प्री इश्यू पी/ई पर प्राइस्ड है. इश्यू के बाद स्टॉक की कीमत 3.66 रुपये के ईपीएस पर 24.57x के पी/ई पर है. 90 रुपये प्री इश्यू पर पी/बी रेश्यो को देखते हुए, बुक वैल्यू पी/बीवीएक्स 4.98x का 18.07 रुपये है. पोस्ट इश्यू, बुक वैल्यू पी/बीवीएक्स 2.52x का 35.71 रुपये है. ब्रोकरेज ने सब्सक्रिप्शन पर रेटिंग न्यूट्रल दी है. हालांकि ब्रोकरेज हाउस केआर चोकसे ने लंबी अवधि के लिए सब्‍सक्राइब करने की सलाह दी है. 

क्या करती है कंपनी

अहमदाबाद की यह कंपनी लिक्विड ग्लूकोज, ड्रायड ग्लूकोज सॉलिड्स, माल्टोडेक्सट्रिन पाउडर, डेक्सट्रोज मोनोहाइड्रेट, देशी मक्का स्टार्च, रिफाइंड मक्का स्टार्च, ग्लूटेन, फाइबर और प्रोटीन सहित अन्य प्रॉडक्ट्स बनाती है. कंपनी के गुजरात में कच्छ और महाराष्ट्र के धुले में दो प्रोडक्शन यूनिट्स हैं. 18 मई 2024 तक कंपनी की कुल उत्पादन क्षमता 3,63,000 टन सालाना (1,100 टन रोजाना) थी.

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कंपनी के साथ कुछ रिस्क भी 

कंपनी में पिछली अवधि में निगेटिव कैश फ्लो रहा है और भविष्य में भी निगेटिव कैश फ्लो जारी रह सकता है. यह अपने मैन्युफैक्चरिंग प्रॉसेस में उपयोग किए जाने वाले कच्चे माल और प्रगति पर काम कर रहे सामानों के लिए अपने टॉप 10 सप्लायर्स पर काफी हद तक निर्भर करता है. अपने मैन्युफैक्चरिंग प्रॉसेस में उपयोग किए जाने वाले कच्चे माल की लागत वोलेटिलिटी के अधीन है.

(Disclaimer: स्टॉक में निवेश या बिकवाली की सलाह ब्रोकरेज हाउस के द्वारा दी गई है. यह फाइनेंशियल एक्सप्रेस के निजी विचार नहीं हैं. बाजार में जोखिम होते हैं, इसलिए निवेश के पहले एक्सपर्ट की राय लें.)