/financial-express-hindi/media/agency_attachments/PJD59wtzyQ2B4fdzFqpn.png)
/financial-express-hindi/media/member_avatars/RsG3L7DqXrOWG11NtQsz.jpeg )
Follow Us/financial-express-hindi/media/media_files/2025/06/13/lBv7fVxSPw6uy3pccegZ.jpg)
Zomato vs Swiggy : घटती कीमतों के अंतर और एवरेज सेलिंग प्राइस (ASP) में सुधार से अत्यधिक प्रतिस्पर्धात्मक डिस्काउंट के युग का अंत हो सकता है. (AI Generated)
Internet Stocks : ब्रोकरेज हाउस आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज ने जोमैओ और स्विगी दोनों शेयरों में निवेश की सलाह बनाए रखी है. ब्रोकरेज को इस सेक्टर में ग्रोथ आने की उम्मीद है. प्रोडक्ट की कीमतों में तेजी, शुल्क में बढ़ोतरी, कमीशन में सुधार के साथ ही बढ़े शहरों में प्रतिस्पर्धात्मक डिस्काउंट के युग का अंत होने से इन लिस्टेड कंपनियों को फायदा मिलने की उम्मीद है. लेकिन अगर एक शेयर चुनना हो तो ज्यादा रिटर्न के लिए आप किसे पोर्टफोलियो में शामिल करना चाहेंगे.
कीमतों में तेजी
ब्रोकरेज हाउस आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज की रिपोर्ट के अनुसार फरवरी 2025 से जून 2025 तक, स्टेपल बास्केट की कीमतें ब्लिंकिट पर 2% बढ़ी हैं. वहीं, इंस्टामार्ट, मैक्ससेवर, Zepto और जेप्टो सेवर पर यह बढ़ोतरी 4 से 8% के बीच रही.
इसी तरह, डिस्क्रेशनरी बास्केट की कीमतें ब्लिंकिट पर 5% बढ़ी हैं, जबकि इंस्टामार्ट, मैक्ससेवर, Zepto और जेप्टो सेवर पर यह 6 से 25% के बीच है. कुल मिलाकर, ब्लिंकिट के मुकाबले अन्य प्लेटफॉर्म्स की कीमतों का अंतर कम हो गया है, जिससे प्रतिस्पर्धा में कमी का संकेत मिलता है.
Instamart की रणनीति और Zepto के ग्राहक शुल्क में बढ़ोतरी
डेटा से पता चलता है कि इंस्टामार्ट एक अनोखी रणनीति अपना रहा है. इसके दाम ब्लिंकिट के बराबर हैं, जबकि मैक्ससेवर के दाम जेप्टो के बराबर हैं. इससे इंस्टामार्ट ने अपने आप को ब्लिंकिट और जेप्टो के बीच की कीमतों पर स्थापित कर लिया है.
इसके अलावा, ब्लिंकिट ने अप्रैल 2025 में अपने ग्राहक शुल्क में तेज़ बढ़ोतरी की थी, जो जून 2025 में थोड़ी कम हुई. चैनल जांच से पता चलता है कि फरवरी 2025 से परफॉर्मेंस मार्केटिंग खर्च कम बने हुए हैं. मेट्रो शहरों जैसे मुंबई, दिल्ली, और बेंगलुरु में कीमतों में समानता देखी गई है, जबकि टियर-2 शहरों में अभी भी डिस्काउंट की स्थिति बनी हुई है.
कमीशन में सुधार
मई 2025 में औसत कमीशन दर घटकर 24% रह गई है, जो सितंबर 2024 में 24.5% थी. यह कमी उन रेस्तरां के लिए कमीशन कम होने के कारण हुई है, जो हाई रेट पर पेमेंट कर रहे थे. रेस्तरां का रेश्यो, जो 25% या उससे अधिक की कमीशन दर का भुगतान कर रहे थे, दिसंबर 2024 में 17.3% से घटकर मई 2025 में 12.7% हो गया. टियर 2/3 शहरों में एवरेज कमीशन में भी महत्वपूर्ण गिरावट आई है, जो दिसंबर 2024 में 24.8% से घटकर मई 2025 में 23.2% हो गया.
निवेशकों के लिए क्या है मायने?
घटती कीमतों के अंतर और एवरेज सेलिंग प्राइस (ASP) में सुधार से अत्यधिक प्रतिस्पर्धात्मक डिस्काउंट के युग का अंत हो सकता है. यह सुधार Zomato और Swiggy जैसे लिस्टेड खिलाड़ियों के लिए कमाई के आउटलुक को बेहतर बनाता है और अगले 2 से 3 तिमाहियों में मुनाफे पर आधारित वैल्युएशन में सुधार की संभावना को मजबूत करता है.
ब्रोकरेज की रेटिंग्स
Zomato (BUY); टारगेट प्राइस : 310 रुपये
ब्रोकरेज ने Zomato पर "BUY" रेटिंग दी है और 310 रुपये का तीन-स्तरीय डीसीएफ-आधारित टारगेट प्राइस बनाए रखा है. इसमें 11.5% WACC (वेटेड एवरेज कॉस्ट ऑफ कैपिटल) और 5% टर्मिनल ग्रोथ मान्य है.
Swiggy (BUY); टारगेट प्राइस : 740 रुपये
ब्रोकरेज ने Swiggy पर भी "BUY" रेटिंग दी है और 740 रुपये का तीन-स्तरीय डीसीएफ-आधारित टारगेट प्राइस बनाए रखा है. इसमें भी 11.5% WACC और 5% टर्मिनल ग्रोथ का अनुमान लगाया गया है.
क्या हैं जोखिम : विवेकाधीन खर्च (डिस्क्रेशनरी स्पेंडिंग) में मंदी. बाहरी नकारात्मक प्रभाव, जो व्यापार संचालन को बाधित कर सकते हैं.
(Disclaimer: स्टॉक्स में निवेश की सलाह ब्रोकरेज हाउस के द्वारा दिए गए हैं. यह फाइनेंशियल एक्सप्रेस के निजी विचार नहीं है. बाजार में जोखिम होते हैं, इसलिए निवेश के पहले एक्सपर्ट की राय लें.)