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Buffett गलत साबित हुए? 2025 में छा गया ‘Non-Productive’ Asset
अगर मैं आपको बताऊँ कि Warren Buffett ही शख्स हैं जिसकी दशकों लंबी सफलता ने उन्हें ‘Oracle of Omaha’ का खिताब दिलाया, ने अपने investment करियर में एक investment मौके का गलत आकलन किया, तो आप हैरान हो सकते हैं। कई लोगों को यह समझना मुश्किल होगा कि Buffett किसी investment में गलत हो सकते हैं और वह भी, कई दशकों तक अपनी राय पर टिके रहते हुए। यहाँ हम Buffett के gold investment के बारे में बात कर रहे हैं।
पिछले सौ सालों के market इतिहास से यह साफ है कि जब भी investors किसी unfavorable market condition की वजह से डर जाते हैं, वे हमेशा सुरक्षित investment के रूप में gold की ओर भागते हैं। फिर भी, Buffett इससे convince नहीं हुए।
इतिहास पर एक नजर — जब हर कोई संकट के समय gold की ओर भागा
2025: gold investment के लिए काफी ironic
वही asset जिसे दुनिया के सबसे successful investors में से एक- Buffett कभी ‘useless’ कहा करते थे, 2025 में सबसे ज्यादा चमक रहा है।
इस article में पिछले एक, तीन और पांच सालों में physical gold के प्रदर्शन की समीक्षा की गई है।
MCX rates के अनुसार, India में 24-carat gold की कीमत 10 ग्राम के लिए Rs 1,22,000 से भी ज्यादा हो गई है। एक साल पहले, 8 अक्टूबर को इसकी कीमत 10 ग्राम के लिए Rs 77,400 थी — यानी सिर्फ 12 महीनों में gold की कीमत में जबरदस्त 58% की बढ़ोतरी हुई।
Yellow metal (gold) के 3-year और 5-year returns भी कम नहीं हैं। Physical gold ने पिछले तीन साल में 116% और पांच साल में 147% का absolute return दिया है।
इसके मुकाबले, Indian equities ने पिछले साल में अपेक्षाकृत धीमा प्रदर्शन किया। Benchmark indices — Sensex और Nifty — ने 1-year returns में तो positive territory बनाए रखी, लेकिन उनके 3-year और 5-year returns क्रमशः 40% और 102% रहे।
यह साफ दिखाता है कि 1-year, 3-year और 5-year की अवधि में gold ने equities को पूरी तरह outperform किया है।
Buffett की gold के प्रति नापसंदगी
Buffett ने एक बार कहा था, “Gold बस बैठा रहता है, कुछ नहीं करता।”
इसमें Buffett सही थे। आखिरकार, gold किसी cash flow का उत्पादन नहीं करता, जैसे कि fixed deposit या कोई company करती है।
फिर भी, gold ने investors को चौंकाया और पिछले पांच सालों में ज्यादातर asset classes को पीछे छोड़ दिया।
Investors लंबे समय तक 2025 को याद रखेंगे, क्योंकि यह साल साबित करता है कि Buffett की राय इस मामले में गलत थी। लेकिन सवाल यह है कि उन्होंने gold के बारे में अपना अलग नजरिया क्यों बनाए रखा और दशकों तक अपनी सोच क्यों नहीं बदली?
इसका जवाब शायद Buffett की core belief में छिपा है कि ‘money को काम करना चाहिए, सिर्फ display के लिए नहीं बैठना चाहिए’।
उन्होंने हमेशा कहा है कि invest वहीं करना चाहिए जहां असली value पैदा होती है। इसलिए, उन्होंने हमेशा productive assets जैसे company के stocks, businesses, या real assets जैसे farmland को पसंद किया जो कुछ produce करते हैं, grow करते हैं और income generate करते हैं।
Buffett के नजरिए में, investment वही है जो पैसे को और ज्यादा बढ़ाए। वह हमेशा मानते थे कि true wealth वही है जो समय के साथ बढ़ती है और income देती है।
Buffett के अनुसार, gold बस बेकार पड़ा रहता है — यह interest या dividends नहीं देता। उन्होंने कहा कि fear और uncertainty के आधार पर gold में दांव लगाना investing नहीं है, बल्कि speculating है।
Buffett के gold नापसंद करने का तर्क सरल है — gold की कीमत इस बात पर निर्भर करती है कि कोई भविष्य में इसे ज्यादा कीमत पर खरीदने को तैयार है या नहीं। इसकी value earnings या production से नहीं, बल्कि emotions, expectations और fear से तय होती है।
‘Non-productive’ asset की वापसी
हम 2025 में हैं-- एक ऐसे साल में जब Buffett का अनदेखा किया गया asset, gold सभी बड़े investments से बेहतर प्रदर्शन कर चुका है। वह asset जिसे दशकों तक बेकार कहा जाता रहा, अब market का राजा बन गया है।
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Gold की अचानक बढ़ोतरी के पीछे क्या वजह है?
पिछले कुछ सालों में gold की इस असाधारण तेजी के पीछे कई कारण हैं। दुनिया भर के central banks अपने gold reserves बढ़ा रहे हैं। वहीं, geopolitical tensions, युद्ध का डर और वैश्विक आर्थिक अनिश्चितता ने भी gold को एक नया बढ़ावा दिया है।
US dollar की कमजोरी और लगातार inflation की चिंताओं ने भी investors को ऐसे assets में पैसा लगाने के लिए प्रेरित किया जो सुरक्षित और भरोसेमंद हों।
Gold भरोसा दर्शाता है, यह tangible है और सुरक्षित लगता है। जब अन्य markets गिरते हैं, investors अपने पुराने मित्र gold की ओर लौटते हैं।
Buffett की investment strategies हमेशा timeless रही हैं
Buffett का सबसे बड़ा सबक हमेशा यही रहा है: ‘Don’t try to beat time, go with it’।
Berkshire Hathaway के CEO मानते हैं कि सच्चा investment वही है जो सिर्फ आज चमकता नहीं, बल्कि समय के साथ बढ़ता और फलता-फूलता है।
आज जहाँ gold सुर्खियों में है, वहीं Buffett के productive investments जैसे Apple, Coca-Cola और American Express दशकों से उनके लिए संपत्ति बना रहे हैं।
Buffett के लिए कुछ सालों के उतार-चढ़ाव ज्यादा मायने नहीं रखते। वह जानते हैं कि investing में असली सफलता किसी एक चमकते हुए साल में नहीं, बल्कि जीवनभर की patience में छिपी होती है।
इसलिए, जबकि gold का अपना समय हो सकता है, Buffett की philosophy — कि सच्ची संपत्ति बनाई जाती है, सिर्फ जमा नहीं की जाती — हर long-term investor के लिए मार्गदर्शक सिद्धांत बनी रहती है।
Note: This content has been translated using AI. It has also been reviewed by FE Editors for accuracy.
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