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Buy PNB : ब्रोकरेज हाउस मोतीलाल ओसवाल ने शेयर में खरीदारी की सलाह दी है और 30 फीसदी से ज्यादा अपसाइड की उम्मीद जताई है. Photograph: (Pixabay)
PNB Stock Price : पीएसयू बैंक पंजाब नेशनल बैंक (Punjab National Bank) का स्टॉक अपने 1 साल के हाई से करीब 32 फीसदी डिस्काउंट पर ट्रेड कर रहा है. स्टॉक के एक साल का हाई 139 रुपये है, जबकि अभी यह 94 रुपये पर है. बैंक के तिमाही नतीजों (PNB Results) के बाद ब्रोकरेज हाउस मोतीलाल ओसवाल ने शेयर में खरीदारी की सलाह दी है और 30 फीसदी से ज्यादा अपसाइड की उम्मीद जताई है. बैंक ने 7 मई 2025 को अपने तिमाही नतीजे जारी किए थे, जो बाजार के अनुमानों के मुताबिक ही रहे हैं.
ब्रोकरेज हाउस मोतीलाल ओसवाल का कहना है कि पीएनबी (PNB) के तिमाही नतीजे मिले-जुले रहे हैं. नेट इंटरेस्ट इनकम (NII) उम्मीद से कमजोर रही, नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIM) कम हुआ है और प्रोविजनिंग बढ़ी है. हालांकि, उनकी अदर इनकम हेल्दी रही. नेट इंटरेस्ट इनकम इसलिए घटी क्योंकि लागत के दबाव के चलते नेट इंटरेसट मार्जिन कम हो गया था. चौथी तिमाही में कारोबार की ग्रोथ सामान्य रही, हालांकि बैंक ने वित्त वर्ष 2025 के लिए अपने बिजनेस ग्रोथ के गाइडेंस से बेहतर प्रदर्शन किया.
BUY रेटिंग, 125 रुपये टारगेट प्राइस
ब्रोकरेज के अनुसार चौथी तिमाही में स्लीपेजेज में तेजी आई, खासकर कृषि और एमएसएमई (MSME) क्षेत्रों में स्लीपेजेज बढ़ी, जबकि बेहतर रिकवरी और राइट ऑफ के कारण एसेट क्वालिटी रेश्यो में सुधार हुआ. एसएमए (SMA) बुक (50 मिलियन रुपये से अधिक के लोन के साथ) डोमेस्टिक लोन का 0.02% तक सुधर गया. ब्रोकरेज ने मोटे तौर पर अपने ईपीएस (EPS) अनुमानों को बनाए रखा है और वित्त वर्ष 2027 के अनुमान के अनुसार आरओए (RoA) व आरओई (RoE) 1.05% व 15.5% रहने की उम्मीद जताई है. ब्रोकरेज ने शेयर पर BUY रेटिंग देते हुए 125 रुपये के टारगेट प्राइस को भी बनाए रखा है.
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बैंक का मुनाफा और रेवेन्यू
बैंक का नेट प्रॉफिट (PAT) 45.7 बिलियन रुपये रहा, जो सालाना बेसिस पर 52 फीसदी बढ़ा है. यह अदर इनकम में सुधार और कम टैक्स की वजह से हुआ, हालांकि NII में गिरावट और प्रावधान बढ़ने से कुछ असर पड़ा.
NII में 2.5% की गिरावट (तिमाही बेसिस पर) हुई और NIM 2.81% पर आ गया (12 बेसिस प्वॉंइंट की कमी).
लोन और डिपॉजिट की स्थिति
लोन में 0.7% की मामूली ग्रोथ हुई (तिमाही बेसिस पर), लेकिन सालाना बेसिस पर 15.3% की ग्रोथ रही. इसमें MSME और कृषि क्षेत्रों ने योगदान दिया.
डिपॉजिट 14.4% बढ़े (YoY) और CD (क्रेडिट-डिपॉजिट) अनुपात 68.8% पर आ गया.
स्लीपेजेज और एसेट क्वालिटी
MSME और कृषि क्षेत्रों में स्लीपेजेज बढ़ने से कुल स्लीपेजेज 69% बढ़कर 30 बिलियन रुपये हो गई.
ग्रॉस एनपीए (GNPA) 3.95% पर और नेट एनपीए (NNPA) 0.4% रहा.
रिकवरी और राइट-ऑफ बेहतर होने से एसेट क्वालिटी में सुधार आया.
PCR (प्रोविजन कवरेज रेश्यो) 90.3% पर स्थिर रहा.
मैनेजमेंट की कमेंट्री : प्रमुख बातें
क्रेडिट और डिपॉजिट ग्रोथ: क्रेडिट ग्रोथ 11-12% और डिपॉजिट ग्रोथ 10% रहने की संभावना है, जो अनुमानों से बेहतर होगी.
ब्याज दर और डिपॉजिट कास्ट : बल्क डिपॉजिट 2.8 लाख करोड़ रुपये के हैं, जिनकी अवधि 3 से 9 महीने की है. डिपॉजिट लागत स्थिर है और नए डिपॉजिट कम दरों पर जोड़े जाएंगे.
रिकवरी और राइट-ऑफ : 920 अरब रुपये के राइट-ऑफ में से 60-70 अरब रुपये की रिकवरी होने की उम्मीद है.
NIM प्रोजेक्शन : पहली छमाही में NIM 2.8-2.9% और दूसरी छमाही में 2.9-3.0% रहने की संभावना है. अगर ब्याज दरों में कमी होती है, तो यील्ड पर और दबाव आ सकता है.
(Disclaimer: स्टॉक पर सलाह ब्रोकरेज हाउस के द्वारा दिए गए हैं. यह फाइनेंशियल एक्सप्रेस के निजी विचार नहीं है. बाजार में जोखिम होते हैं, इसलिए निवेश के पहले एक्सपर्ट की राय लें.)